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纺织服装行业研究报告:申银万国-纺织服装行业:行业仍处估值底部,二季度随消费回暖具备投资潜力(周报)-120507

行业名称: 纺织服装行业 股票代码: 分享时间:2012-05-07 14:14:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王立平
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 407 KB 分享者: shi****20 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一周主要回顾:1、行业跟踪:①广交会采购商人数再创新高,出口增速出现放缓迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本届广交会累计到会采购商近21万人,环比增长0.23%,同比增长1.23%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)纺织服装馆共有4000余家企业参展,较上届增加354个,本届广交会累计出口成交360.3亿美元,环比和同比分别下降4.8%和2.3%。欧美市场成交继续下降,金砖四国和非洲新兴市场出现增长。同时6个月以内的中、短订单占比达到86.3%,长单占比仅为13.7%。中短单占比居高不下,长单占比依然偏低,表明采购商对市场信心尚未完全恢复,观望气氛较为浓厚。②4月纺织业和服装业的PMI数据双回升,分别为50.2和56.6的水平。
        公司跟踪:①宜科科技跟踪:公司今年计划从夯实产业项目基础、加快市场开发两大重点方向推动汉麻产业的发展,同时宜科在年报中披露,在总后的大力支持下,  汉麻产品通过部队的试穿,  目前部分品类已经列入2012年军用装备计划,从而为12年的汉麻皮纤维生产打下了扎实的基础,若此次订单的金额较大,将会对公司未来的业绩产生实质性利好。②卡奴迪路跟踪:由于商场的调换柜台的时间统一集中在4月、9月开店,公司一季度新开店铺较少在10家以内,二季度公司预计开店30-40家,下半年会继续加快开店的速度,  预计全年公司将新开加盟店40家,  直营店80家。二季度我们预测公司收入增速30%-40%,净利润增速在50-60%的水平。③雅戈尔跟踪:纺织服装方面,一季度公司收购的14家服装企业已经合并了报表,但由于去年有3000万的营业外收入,因此一季度纺织服装的板块的净利润未出现大幅提升,同比增长26%。二季度我们预测纺织服装板块收入增速继续保持20%左右。开店较多销售费率可能有所上升。房产方面长岛花园二季度有望确认10-15个亿的收入,该楼盘为别墅楼盘,每平米单价在2.5万以上,预计毛利水平跟之前的房产项目比有一定提升。  
        上周纺织服装板块走势表现弱于市场。上周纺织服装指数涨1.39%,相对申万A指跌1.57%。  其中,  服装家纺指数涨1.73%,  相对申万A指跌1.22%;纺织制造指数涨0.96%,相对申万A指跌1.99%,表现弱于市场。  
        行业基础数据:上周棉花现货价格平稳,化纤价格以反弹上涨为主:国内328级现货上周基本走平报19328元/吨,  期棉主力合约下跌0.3%报21045元/吨。  涤纶短纤微跌0.3%报11100元/吨,  粘胶短纤走平报16250元/吨,锦纶切片上涨1.8%报22500元/吨。  

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