投资要点
          本期医药投资策略：我们投资组合的选股思路优选前  3条主线，阶段性关注第四条：1、成长加速阶段的公司，例如：复星医药；2、具有独特品种资源，例如：昆明制药和红日药业；3、受宏观政策影响较小的领域，包括涉足大健康产业的汤臣倍健、东阿阿胶、山大华特，以及药用辅料领域的尔康制药。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4、同时我们建议可短期关注目前政策预期可能放松带来的阶段性机会，包括维  C  行业准入标准制定带来未来VC  价格的上涨预期（相关上市公司包括东北制药和华北制药）；基药低价模式可能转向带来的公司盈利能力增强，可适当关注科伦药业；  
          行业动态：1、根据工信部主管司局的工作计划，维生素  C行业准入条件已由工信部制定完成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该准入条件将“适时发布”。此举主要是为了引导行业良性发展，解决行业无序竞争及重复建设，扭转维生素  C价格不断下跌的态势，利好龙头企业。2、争议已久的公立医院药房去留问题近日再有进展，药房剥离医疗机构未来有望从京沪等一线城市社区医院率先试点展开；3、一季度行业上市公司销售收入和归属母公司净利润同比增速分别为  18.8%和  4.2%，环比分别增长  7.3%和29%，收入同比增速在连续  5个季度下滑后首次抬头，我们判断在政策预期可能宽松的背景下，未来行业整体盈利能力有望增强；  
          市场表现：对  2012  年年初到  2012  年  4  月  6  日的板块进行分析，医药板块绝对收益率为  5.0%，同期沪深  300绝对收益率为  13.9%，医药板块跑输大盘  8.9个百分点。子行业中，医药商业>生物制品>化学制剂>中药>化学原料药>医疗器械>医疗服务；同时以  2012  年盈利预测估值来计算，目前医药板块估值为21倍  PE，低于历史平均水平，随着行业利润增速回暖的验证，预计未来估值修复行情有望启动。