今日重点推荐
《海外点评——4月就业数据显示美国经济缓慢复苏特点;》(刘锋) ★★
1、四月非农就业增长 11.5 万,失业率8.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】比三月的15.4 万有所下滑,而自去年12 月到今年二月平均每月新增非农就业岗位增长25 万。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、就业岗位增长的放缓与其他经济指标相互验证,显示当前美国经济增速较去年第四季度有所放缓。除了非农就业增长放缓以外,企业投资、新订单增速也有所放缓,预计整个二季度美国就业岗位增长都会面临考验。如果在二季度美国新增非农就业都可以保持为正值的水平,就为下半年美国经济增长打下非常好的基础。尽管就业岗位增长放缓,只要不出现新增岗位降到负值,整体经济运行就不会确定进入失速的状态。
3、如果就业增速继续放缓,将使得某种形式的 QE3 在今年下半年推出的可能性增大。
《关于加快推动我国绿色建筑发展的实施意见的点评——绿色建筑加快推进实施》:买入(黄诗涛) ★★★4、财政部和住建部 5 月5 日联合发布了《关于加快推动我国绿色建筑发展的实施意见》,两部门确定今年在建筑节能方面的投入将超过40 亿元;力争到2015 年,新增绿色建筑面积10 亿平方米以上;到2020 年,绿色建筑占新建建筑比重超过30%。
5、财政奖励力度加强,首次针对新建建筑奖励:根据测算,1~3 星级的绿色建筑增量成本分别为50、150、270 元/平米左右,2、3 星级的财政奖励占到增量成本的30%左右。北方采暖地区节能改造平均成本为220 元/平米,财政奖励为45 元/平米(寒冷地区)、55 元/平米(严寒地区),财政奖励占成本的23%左右。
6、建筑绿色化的要求也是一种消费升级。围护结构受益,如新型保温材料、Low-E 玻璃、BIPV,石膏板和加气混凝土砌块利废建材等等。我们推荐长海股份(保温板涂层毡销售放量或超预期)、北新建材(业绩稳定增长),建议关注南玻、旗滨集团、金晶科技、金刚玻璃和北玻股份的交易性机会。
《恒生电子公司研究——金融创新,信息先行,恒生恒强》:买入(易欢欢) ★★★★
7、公司是中国领先的金融软件和网络服务供应商,在券商、银行、面向个人端金融服务领域居于领先地位。公司与下游客户拥有较强粘度,是A 股市场难得拥有定价权和客户引导能力的产品型公司。
8、收入占比最大的证券业务因券商创新有较快增长。基金业务受益新批基金公司。银行业务长期稳定增长。2.0 业务逐步稳定:随着聚源业务的进一步完善,投入产出恢复正常,有望在市场景气期间成为公司重要的爆发点。
9、下游券商估值已达 33 倍,作为与券商关联度较高的科技股,有望率先估值提升,长期因基财、B2C 业务由于行情好转带来的增长而兑现业绩。预测未来三年EPS0.50 元、0.62 元和0.775 元, 6-12 个月目标价16.50 元。
《东华科技公司研究——创新设计拓展先发优势,业绩高增长可期》:买入(刘波) ★★★★
10、公司业绩增长厚积薄发,潜力很大。公司前身化工部第三设计院,是管理型上市公司中国化学旗下重要一员(2011 年利润仅次于天辰和成达)。2011 年,公司营业收入23.5 亿元,凭借在细分领域的优势,当年订单高达75 亿元(同比+183%),未来2-3 年业绩可期。从战略上看,“十二五”新型煤化工由起步转向升级示范,其潜在2500 亿元的投资(约“十一五”的四倍多),只有切实掌握核心技术的企业,才能从中获得巨大收益。
11、公司创新态势凸显,煤制乙二醇、煤制丙烯、煤制芳烃等具有技术领先优势。尽管一些战略性大型煤化工项目发展受到政策限制,但煤制乙二醇尚可。坑口煤制乙二醇成本比石油法低但比中东天然气法稍贵,中东扩产有限,大量自给只能依赖煤化工。如果全部自给,需要投资1000 亿元。如果公司技术得到验证(一套设计项目预计三季度投产,一套总包,预计明年投产),未来订单将爆发性增长。
12、根据在手订单的完工进度,预计 2012-2014 年公司EPS0.88、1.18、1.58,目标价26.4。