【玖功视点】    
        核心观点：    上周股指受五一期间证监会公布降低交易费25%等四项措施利好推动，节后三个交易日连收三根阳线，上证综指逼近前期高点2478  点，而深圳成指和沪深300  指数已创出此轮行情的新高，全周上涨55.69  点，涨幅2.32%，报收于2452.01  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
        4  月份PMI  连续五个月回升，经济景气度回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4  月份PMI  为53.3%（3  月份为53.1%），相比上月回升了0.2  个百分点，已连续五个月回升。4  月份汇丰PMI  终值49.3%（3  月份为48.3%），相比上月回升了1  个百分点。从分项目来看，4  月新订单指数回落0.6  个百分点，库存指数回落1.3  个百分点，企业库存有所下降，新订单-库存指数的差值保持不断回升的趋势。从4  月PMI  指数可以看出，经济好转的形势正在逐步明朗，我们预期，4  月份工业增速可能出现波动，但是从趋势来看，工业增速将出现趋势性回升。可见积极的财政策和国家基建项目的发力，经济景气好转态势正在逐步确定，而小企业的景气程度首次触底反弹，虽然仍处于50  荣枯线之下，  但显示中小企业景气下幅度已经逐步趋缓，随着政策的进一步放松和出口的稳步回升，企业的整体形势将企稳。    
        工业企业一季度负增长1.3%,环比1-2  月份明显好转。1-3  月份工业企业累计实现利润总额1.04  万亿元，同比下降1.3%，低于去年末12  月份的25，35%，好于1-2  月份的-5.2%，跌幅收窄了4  个百分点。企业去库存仍在延续，工业企业1-3  月份产成品库存16.4%（1-2  月份为18.3%），相比1-2  月份回落1.9  个百分点。3  月公布的数据要比2  月份时要好一些，看来3  月份环比数据出现好转，二季度企业盈利下滑有望放缓，预计二季度企业盈利触底的可能性增加。近期财政部分布国有企业利润增速由1-2  月份的-19.7%回升至-9.1%,其中央国企（占国有企业盈利的70%左右）利润同增速由1-2  月下降11%转为同比增长1.7%，季调后环比呈现正增长。    
        投资策略，经济景气度正在好转，积极的财政政策和国家基建发力，  经济景气度正在逐步好转，随着政策的进一步放松和出口的逐步企稳，企业盈利的整体形势有望企稳。我们维持前期对于市场震荡和上升的判断。我们建议重点配臵低估值的蓝筹股，还有房地产和重卡。    
        仓位建议:    参与比例：  60%仓位。