􀁺  外延扩张推动收入持续快速增长
2007  年公司收入继续保持快速增长，分地区看，重庆地区营业收入同比大幅增长89.89%，我们认为随着公司异地经营管理能力的提升，重庆市场将有望成为公司业绩增长的又一亮点，同时为日后异地扩张积累经验；分业态看，仓储超市业态收入快速增长，在营业收入中的占比逐步提升，竞争力较强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  内涵管理能力促进经营效率提升
公司在快速外延扩张的同时，注重内涵管理能力的提升，表现在：第一，引入代收费服务，方便消费者的同时提高了自身的聚客能力；第二，优化库存管理、数据管、物流配送系统；第三，通过农产品公司提高源头采购比例，节约成本的同时提高了生鲜产品的质量，在此推动下，公司07  年可比门店（大型综合超市）销售收入增长  16.4%，主营业务利润率同比提升0.2  个百分点，营业利润同比提升0.3  个百分点，经营效率明显提升，另外，受益于行业景气向好，公司百货业务实现04  年以来首次盈利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  维持盈利预测与“推荐”的评级，
公司07  年业绩基本符合我们的预期，因此维持09-10  年每股收益分别为0.44元、0.55  元和0.67  元的预期，对应09  年40  倍PE，公司的合理股价为22  元。我们认为，在我国经济持续发展的背景下，武汉中百通过不断的“外延扩张”和“内涵提高”，未来业绩将保持快速增长的趋势，能够分享我国经济的增长，是一个“进可攻、退可守”的优良投资品种，维持对公司的“推荐”评级，建议买入并持有。