事件：
          公司发布  2012  年一季报，2012  年一季度公司实现营业收入1.8  亿元，同比下降16%；实现净利润-407  万元，同比下降193%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】EPS  为-0.01元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        报告期内，公司营收1.8  亿元，同比下降16%，净利润-407  万元，同比下降193%。受季节性因素上半年利润占比小，而去年赛格项目集中验收基数高，以及人工成本增加、拓展海外市场销售费用高等影响，公司上半年业绩表现较差。随着专网模数转换升级，数字产品逐渐成为公司业绩新的增长亮点，将成为公司的业绩主力。
        专业无线通信（专网）行业正处于模拟向数字转换升级的阶段，中国、美国、日本等国已制定了推动模数转换的行业政策，加速了行业技术升级进程。2011  年全球数字产品的市场规模占整个专业无线通信市场规模的63%，较2009  年提升50%。
        为应对行业演变，公司通过自主研发和外部收购等方式，已经拥有DMR、PDT  和TETRA  三种数字标准上从系统到终端的成系列配套产品，数字与模拟齐全的产品线满足了大部分细分市场需求。公司继续保持在专业无线通信行业终端市场的领先优势，全球市场份额达到12.6%，位列全球第二，其中数字终端以1.3%的市场份额名列全球第七。
        公司  3  月底完成德国HMF  公司收购，4  月纳入合并范围，HMF  预计二季度亏损人民币1300  万元，生产线向国内转移最迟三季度完成，全年处于调整期，对12  年公司业绩贡献有限。预计公司2012、2013  年EPS分别为0.80  元、1.15  元，对应PE  为18X、12X，给予“增持”评级。