业绩简评
        华力创通发布2012  年一季报，实现营业收入6600  万，净利润748  万，同比增长29.58%和22.24%，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        经营分析
        产品化加快推进：随着募投项目的不断达产，公司主要产品的产品化不断增强，以前只能为客户提供少量定制化产品的局面不断改善；雷达目标回波模拟器、机电仿真产品和北斗/GPS  兼容型卫星导航模拟器等预计到三季度即可实现初步产品化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司内部治理结构不断完善：公司通过薪酬改革、股权激励等措施，大大加强了员工的自主性；在组织结构上，取消事业部制，按产品线重新划定组织架构，形成以产品部和业务部为核心的产出线，并且以经营和研发为重点，提高内部结构效率。
        布局北斗全产业链，军工资质优势明显：公司形成了包括卫星导航测试设备、高端天线、北斗/GPS  兼容型基带芯片和北斗/GPS  兼容型接收机在内的产业链布局，同时公司具有服务国防军工的全套资质，在涉及国防安全和特定行业应用领域公司具有显著优势。在北斗在军事、专业应用率先启动的大背景下，公司最为受益。
        盈利调整
        维持前期盈利预测：我们预计12-13  年EPS  分别为0.60、0.85  元，维持目标价25  元，对应12  年42X。
        投资建议
        维持“买入”评级：