业绩简评
        2012  年一季度业绩：实现营业总收入、净利润、EPS  分别为4.04  亿元、7692  万元、0.57  元，分别同比增长21.46%、29.78%、29.55%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        经营分析
        受房地产市场不景气、国内消费增速下滑的影响，行业景气度有所下降；公司在产品设计、渠道、品牌等方面的竞争优势带来相对较为靓丽的一季度业绩，与罗莱和梦洁拉开距离：
        毛利率较去年同期提高0.13  个百分点：公司的核心竞争优势在于产品设计，报告期内公司继续加大对新产品的投入力度，产品结构优化带动毛利率的改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        净利润增速高于收入增速：销售费用率同比下降2.96  个百分点，带动期间费用率较去年同期下滑1.73  个百分点至23.33%。
        我们一直看好公司的防御性，行业增速下滑将造成家居家纺市场的竞争更加激烈，消费者的理性消费也将使品牌的优胜劣汰更加明显：
        行业景气度下降之际，企业对消费者的争夺将聚焦在品牌影响力及渠道覆盖率上：公司所建立起来的品牌知名度、布局广泛的终端渠道、结构清晰的多品牌运作，在行业景气度略有下降、竞争更加激烈的背景下，有利于公司抢占终端市场需求，具备积极的防御功能。
        公司自始至终不断强化自身的竞争优势，凸显出较大的投资价值：在产品设计上继续大力投入、保持鲜明的产品特色；秉承直营体系为重的发展理念、保持对渠道的控制力、同步推进空白市场加盟体系的建设；稳步推进多品牌化建设、覆盖更广泛的细分市场。
        盈利预测、投资建议
        我们看好公司作为龙头企业的先发优势，其不断强化的竞争优势将带来积极的防御性，预计公司2012-2014  年分别实现净利润2.82  亿元、3.70  亿元、4.84  亿元，分别同比增长36.41%、30.97%、31.01%，对应EPS  分别为2.108  元、2.761  元、3.617  元。