业绩简评
公司 12 年1 季度实现营业收入7,988 百万元,同比下滑17.83%;归属母公司股东的净利润741 百万元,同比下滑27.27%,EPS 为0.36 元,符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
经营分析
产品销量下滑、市场份额总体稳定: 1 季度由于投资下滑,导致工程机械销量普遍低于11 年同期水平,公司的主要工程机械产品销量也不可避免地出现下降,但市场份额大多得以保持:
起重机械:根据协会统计,1~3 月份,公司汽车起重机实现销售3,500余台,同比下降41.70%,市占率为53.11%,较11 年提高1.1 个百分点;公司履带起重机销量达80 余台,增速为-26.89%,市占率提高2 个百分点至23.97%;随车起重机销售1,400 余台,同比增长41.01%,市场份额提高3.5 个百分点,达54.74%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
装载机:1 季度实现销售3,700 余台,同比下滑26.24%,市占率为7.27%,与11 年持平。
压 路 机 : 1 季度销量为540 多台,同比下降67.92%,市占率为16.25%,较去年同期大幅下降了10 个百分点。
毛利率保持稳定:虽然由于销量下滑导致当季收入同比减少,但公司综合毛利率与11 年同期持平,为20.70%,但较11 年4 季度环比上升了4 个百分点。
销售和管理费用双降,财务费用显著增加:公司的期间费用总额为732 百万元,期间费用率为9.16%,较11 年同期增加了1.5 个百分点,主要是因为财务费用增加较快。由于期末公司短期借款和长期借款分别较去年同期增加了3,330 和199 百万元,利息支出增加导致公司当期财务费用为52 百万元,较11 年同期增加了73 百万元。而销售和管理费用均较11 年同期分别下降约10%和14%,显示公司在需求不振时对费用进行了严格控制。