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青岛软控研究报告:国信证券-青岛软控-002073-行业景气周期中的优势企业-080320

股票名称: 青岛软控 股票代码: 002073分享时间:2008-03-21 13:57:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 凌晨
研报出处: 国信证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 谨慎推荐(首次)
研报大小: 114 KB 分享者: lih****j10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺    青岛软控首次覆盖给予“谨慎推荐”投资评级
        从行业和公司的基本面判断,我们认为这是一家处在行业景气周期中的优势企业,随着公司业务的壮大行业地位将继续提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】独特之处在于公司利用自动化控制软件技术结合国外高端机械设计能力,开发出差异化的产品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司未来三年EPS  分别为1.35、1.78、2.35  元,净利润年复合增长率为36%。首次给予公司“谨慎推荐”投资评级。
􀁺    中国汽车消费的启动使轮胎行业在2002  年始进入新一轮的扩张期
        受大行业环境中国汽车行业需求增加和汽车保有量不断增加的有利影响,轮胎产量2002  年~2006  年年复合增长率高达28%,06  年达4.3  亿条。今年前十个月同比增速依然高达20%。综合政策、税率、产能、需求等因素综合判断,我们认为轮胎设备制造业的这一轮扩张期至少能维持到09  年底。
􀁺    行业主要驱动因素:子午化率的提高与半钢胎投资
        中国轮胎子午化率偏低是支撑轮胎行业多年高速投资的重要因素之一。据统计02  年~06  年轮胎行业累计投资35  亿美元,其中全钢子午胎项目占到相当比例。内外资轮胎企业的投资旺盛。而目前半钢胎的生产主要垄断在合资厂手中,我们预计未来会出现内资企业半钢胎的投资热潮。
􀁺    公司核心价值在于用信息技术改造轮胎设备制造业领域的领导能力
        我们认为公司的核心价值在于依托于产学研一体化的独特模式,充分发挥自己在轮胎橡胶企业管控软件方面的优势,整合了行业资源,从而具备了改造轮胎设备制造业领域的领导能力。除了募集资金项目之外,公司还在研发针对半钢胎的设备并已获订单,公司全面解决方案提供商的地位凸现。

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