业绩简评
        公司2012  年1  季度实现营业收入141  百万元，同比增长6.08%；归属母公司股东的净利润42  百万元，同比增加10.76%，EPS  为0.21  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        经营分析
        下游轮胎产量增速下滑：12  年1  季度，虽然国内汽车产量增速同比下滑10个百分点至0.04%，但轮胎的需求保持良好，1  季度全国轮胎产量1.95  亿条，同比增长6.8%，其中子午线轮胎产量0.93  亿条，同比增长6%，增速较去年同期下滑3.6  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        收入增速放缓：1  季度公司营业收入增速为6.08%，低于11  年全年14.30%的收入增速，显示出子午线轮胎产量增速下滑对相关设备需求的影响。但是我们判断随着汽车产量逐月回升，将带动轮胎及轮胎设备的需求；并且期末公司预收账款和存货较年初分别增加了36.00%和33.07%，因此我们预计后3  季度公司收入增速将出现回升。
        毛利率逐季下滑：12  年1  季度，公司综合毛利率为42.79%，较11  年同期下降了4.4  个百分点，也低于11  年全年47.5%的毛利率水平。公司毛利率的下滑与毛利率较低的精铸铝模具开始实现销售有关，同时铸锻中心刚开始生产铸锻件，毛利率也偏低。
        期间费用控制良好：公司1  季度期间费用为9.2  百万元，较11  年同期减少了8.0  百万元，期间费用率从11  年同期的12.92%下降至6.52%。其中，销售费用和管理费用较11  年同期略有提升，分别同比增加23.51%和7.55%，但是由于公司利用超募资金偿还银行贷款和存款利息收入增加，财务费用大幅下降，为-7.9  百万元，同比减少了9.7  百万元，因而使得期间费用控制良好。
        经营现金流状况良好：当期公司经营现金流为净流入35  百万元，较11  年同期增加11  百万元，由于期末公司应收账款总额达251  百万元，与期初持平，而预付款项和存货分别较年初增加了43  和41  百万元，这导致现金流低于净利润