2011年，公司实现营业收入102.4亿元，同比增长24.82%；营业利润7.72亿元，同比增长69.92%；归属母公司所有者净利润5.87亿元，同比增长64.99%；基本每股收益0.56元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每10股派发现金红利1.2元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        报告期内公司纯碱实现收入35.65亿元，同比增加43.23%，同期成本增加27.24%，小于收入增长幅度；PVC收入18.45亿元，同比小幅下滑，但PVC成本小幅增加，主要原因是2011年下半年PVC价格的大幅下跌和同期煤炭、电力等原材料成本的增加。
        发展浓海水淡化项目，纳入长清河盐化海盐制备资产，确保原盐供应。公司具备纯碱产能200万吨、烧碱产能30万吨，两者年累计耗盐约360万吨，2011年11月底浓海水淡化项目投产后每年可为公司节省原盐50余万吨，另外2011年8月份公司通过子公司将长清河盐化集团的海盐制备资产纳入囊中，为公司原盐供应提供保障。
        氯碱扩产为粘胶短纤做后盾，新增差别化粘胶短纤项目后续陆续投产。目前正在进行的40  万吨PVC  和50  万吨烧碱（一期）项目稳步进行，项目建设完成后除PVC  产能扩大外，一期40  万吨（含原来的30  万吨）烧碱主要是为浆粕生产提供原料；公司在远达化纤进行粘胶短纤扩能，2  条8  万吨差别化粘胶短纤生产线预计2012  年年底投产，前期建设的8  万吨差别化粘胶短纤项目报告期内已经转固。
        未来增量来自于纯碱和差别化粘胶短纤。目前公司具备纯碱产能200  万吨，2011  年5  月合并的青海五彩碱业（持股51%）在建110  万吨/年纯碱项目，预计项目于2012  年下半年完工投产，完全达产后预计每年可贡献收入18  亿元；另一个业绩增长点是公司兴达化纤旗下远达化纤在建的16  万吨差别化粘胶短纤项目，项目建成后新增8  万吨高白细旦粘胶短纤维和8  万吨水刺无纺布用粘胶短纤维，保守估计此16  万吨粘胶短纤项目完全达产后可新增收入25  亿元。
        盈利预测与投资评级：预计公司2012-2013  年的每股收益分别为0.54  元和0.72  元，按昨日收盘价7.05  元测算，对应动态市盈率分别为13  倍、10  倍。维持“增持”的投资评级。
        风险提示：纯碱、粘胶短纤价格波动风险；在建项目的不确定性风险。