行业观点
Ultrabook 助推笔记本四大技术升级和产业价值提升:英特尔协同一线PC厂商积极布局Ultrabook,主打超轻薄、高效能、超长续航时间等,将推动笔记本外壳金属化、固态硬盘化、PCB 高度集成化和操作触控化四大技术升级;Ultrabook 制造不仅覆盖芯片、面板、触控、结构件等完整消费电子产业链,而且普遍采用具有高技术附加值的零组件产品,因此将带动半导体整体产值提升,并加速半导体技术升级创新。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
成本下降配合换机潮将带动 Ultrabook 下半年快速成长:英特尔新一代处理器和微软Windows 8 操作系统的推出将引发笔记本换机潮,核心处理器价格降低和技术升级则促使Ultrabook 产品价格下降, 预计下半年Ultrabook 无论是产品出货量还是多样性都将迎来快速提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)iSuppli 预测2012 年Ultrabook 出货量将达到2000 万台以上,2015 年整体渗透率将达43%。
机壳制造和触摸屏行业增量效益最为显著,且为本土供应链最能受益领域,为Ultrabook 主题投资重点:1、金属机壳在Ultrabook 的成本占比较高,且对传统产品形成替代,触摸屏为新增结构,因此产值增长将最明显;2、CNC 精密加工对生产良率和设备投资要求,决定产业整体进入壁垒较高,而Ultrabook 金属机壳需求增长以及苹果占据全球电子产品CNC加工主力产能,将导致供求关系紧张;3、软硬件支持的完备使配置触摸屏的Ultrabook 产品有望于今年底或明年初推出,将打开触摸屏全新增长空间,单片玻璃触摸屏(TOL)和内嵌式方案将成为Ultrabook 触摸屏方案的主要选择。
投资建议
投资策略:围绕着制造成本占比比较高与技术优势,我们认为触摸屏(拥有技术壁垒)是Ultrabook 专题投资最佳选择,其次为机壳制造。国内厂商在触摸屏和机壳制造领域与国际一流厂商的技术最为接近,因此将成为国内受益Ultrabook 市场爆发的主要环节。
投资标的:我们重点推荐莱宝高科(触摸屏模组产能全国第一,15 亿元产值的触摸屏模组产能扩张,并且质量最好,下半年触摸屏一体化技术创新进入量产),关注长信科技(与英特尔合作开发一体化电容屏);其次,建议推荐长盈精密(模具制造和精密加工一体化制造能力,CNC 机台数将达360 台,获得英特尔Ultrabook 产业基金支持),关注春兴精工(拥有精密加工CNC 机床500 台以上,进入三星Ultrabook 机壳加工供应链)。