新房成交情况
        成交回归周均水平以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北京成交18.6  万平方米，环比下降11%；上海成交25.5  万平方米，环比上升11%；深圳成交6  万平方米，环比下降5%；三市成交量分别为11  年周均的134%、111%和117%；去化周期分别为11、8.2  和13.8  个月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周重点监测的二、三线城市有  8  个环比上升，平均升幅35%，5  个下降城市平均降幅为12%。成交升幅最高的三个城市是长沙、重庆和成都，升幅分别为71%、65%和36%；环比降幅居前的是武汉、南京和惠州，分别为28%、11%和10%。
        二手房成交情况
        北京本周二手房成交  31.3  万平米，环比上升38%；深圳成交13.7  万平米，环比上升24%；天津成交9.1  万平米，环比下降2%；杭州成交6.4  万平米，环比上升79%。四城市成交量分别为年度动态周均的180%、139%、146%和230%。
        一周行业要闻
        北京再发  60  亿元保障房私募债。25  日北京保障房建设投资中心发行60  亿元保障房私募债，期限5  年，利率仅为5.2%，低于5  年期定存利率。至此，北京市500  亿元的保障房私募债计划已经发行221  亿元，其中由北京保障房中心统一使用的私募债为130  亿元，已通过委托贷款方式累计支持全市17  个保障房项目。保障房私募债为参与建设保障房的公司提供了财务成本较低的融资渠道，能够缓解参建公司的资金压力。23  日，重庆地产集团也获批发行企业债50  亿元，用于公租房建设，7  年期，利率7.35%，较5  年期贷款利率上浮4.25%。
        一季度房地产贷款增量占比下降。28  日，央行发布一季度金融机构贷款投向统计报告，一季度新增人民币贷款2.46  万亿元，同比多增2169  亿元。3月末，房地产开发贷余额11  万亿元，一季度新增2427  亿元，同比少增2812  亿元，占同期各项贷款增量的10.2%，低于11  年全年7.3  个百分点。其中，商品房地产开发贷新增462  亿元，个人购房贷款新增1574  亿元，分别占同期各项贷款增量的1.9%和6.4%，同比下降2.7  和8.85  个百分点。
        多市提升公积金贷款额度。继11  年底常州、南京和合肥等市上调公积金贷款额度后，近期武汉、南昌、克拉玛依、郑州等市也纷纷上调公积金贷款额度。武汉单方缴存职工购买首套住房，面积不超过90  平米的，额度上限也可按总房款80%执行，同时最高额度上升至60  万元，修改前需双方缴存才能够申请。其他城市则不同程度的上调了公积金贷款限额，呼和浩特、南昌和信阳分别上调额度10  万元，克拉玛依上调额度20  万元，郑州和蚌埠上调额度5  万元。
        投资策略
        一季度房地产贷款增量占比下降，但未来随地产新开工的下滑和房价的理性回归，银行对开发贷的支持会有所改善，因为我们可以看到近期私募债、公司债开始发行顺畅；而地方政府的政策微调趋势不变，对需求的刺激会起到积少成多的效果，维持地产股反转行情判断，推荐受益整合和资金支持的一线公司和区域龙头，建议买入保利地产，招商地产、中南建设、北京城建、铁岭新城、鲁商置业、荣盛发展。