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华夏幸福研究报告:天相投顾-华夏幸福-600340-园区开发的收入具有保障性-120420

股票名称: 华夏幸福 股票代码: 600340分享时间:2012-05-05 16:58:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张会芹
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 291 KB 分享者: wul****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2012  年一季度,公司实现营业收入7.78  亿元,同比增长1135.26%;营业利润710.71  万元;归属母公司所有者净利润1520.77  万元;基本每股收益0.03  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        经营情况分析:由于公司规模扩大,项目大幅增加,2012年第一季度各项收入、费用都较2011年第一季度有较大变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期,园区业务结算回款7.4亿元。地产业务签约销售额为22.56亿元;签约面积40.10万平方米,同比增长2.15%;物业酒店销售额0.16亿元。预计未来园区开发的收入相当具有保障性和稳定性。
        报告期内取得项目:2012年1月10日公告公司与青岛市城阳区红岛街道办事处就开发蓝色经济国际会议中心项目的开发建设达成初步意向,并签署《关于蓝色经济国际会议中心项目开发合作框架协议》,双方确定合作项目名称为“蓝色经济国际会议中心”;合作项目开发进度计划分为4年完成,即2011年12月起至2015年12月;项目选址位于红岛羊毛滩区域,总占地面积约1200亩。同日公告与青岛市城阳区河套街道办事处就整体合作开发建设经营青岛市城阳区河套街道约定区域的相关合作事宜达成初步意向,并签订《关于整体合作开发建设经营青岛市城阳区河套街道约定区域合作框架协议书》甲方将以河套街道行政区划内约定区域的整体开发建设各事项,委托区域总占地面积约为8平方公里。2012年2月1日,公司公告与香河县人民政府、朗森汽车产业园开发有限公司就整体开发建设香河区域的相关合作事宜达成初步意向,并签订《关于香河县约定区域整体开发建设的合作框架协议》。委托整体开发建设经营的委托区域面积为40平方公里,委托区域内规划设计、土地整理投资、基础设施建设(包括但不限于道路及管网等)、公共设施建设、产业发展服务以及综合服务等事项。
        盈利预测和投资评级:我们之前预计公司2012-2013年的每股收益分别为2.67元、3.41元,按2012年4月19日收盘价格23.68元测算,对应动态市盈率分别为8倍、7倍。给予“增持”的投资评级。

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