本期内容提要:
国际金属期货价格 4 月份涨跌不一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止4 月 30 日,3 月期 LME 铜、铝、锌、铅、锡、镍价格 4 月份分别变动-2.54%,-0.48%,2.49%,4.29%,-1.73%,-2.03%;库存方面, LME 铜、铝、锌、铅、锡、镍库存分别变动-3.57%,-1.02%,1.88%,-4.17%,9.59%,3.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
A 股有色金属板块四月份迎来反弹。截止 4 月 30 日,申万有色金属指数涨幅为 7.23%,同期沪深 300 指数涨幅为 6.98%。子行业方面,只有金属新材料板块出现下跌;铜、铝、磁材板块涨幅居前。
短期来看,在宽松的国际货币政策环境下,有色金属价格的走势更多受欧债危机和美中两国经济数据的扰动。3月份,全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降 0.3%,这是 PPI同比增速自2009 年 11 月之后再次出现负增长。4月中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%,环比增加 0.2个百分点,连续第5 个月回升。黑色金属和金属制品两行业新订单指数回升明显,下游积极生产带动有色订单反弹。今年以来,国内外通胀形势持续缓解,为各国宽松货币政策提供空间,支撑金属价格。
有色金属行业十二五发展规划以及新材料产业十二五发展规划,都以战略新兴产业为依托和方向,重点是以充分利用和发展稀有小金属深加工产业为主,这将利好钨、锑、锡、稀土等品种。大金属品种,如铜、铝、铅、锌则侧重产业结构和产能布局结构的调整。虽然 2012 年基本金属整体承压,但金属新材料、小金属的投资机会明显,维持有色金属行业“看好”评级。
风险因素:欧债危机继续恶化,引起全球经济不景气;美国经济复苏进程缓慢;有色金属下游行业需求疲软,中国经济出现硬着陆。