工信部发布 2012年 19个工业行业淘汰落后产能目标任务: 其中水泥 (熟料及磨机)21900万吨、平板玻璃 4700万重量箱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 和 2011年的情况类似,此次淘汰的水泥产能包含熟料和粉磨产能的累计(真正有效的是熟料产能,粉磨只是加工环节,且本来冗余量就较大) ,由于没有给出淘汰落后产能企业名单,无法确定这二者的实际数量(2011年淘汰目标 1.5亿吨,其中熟料产能 6900万吨,折合成水泥产能约 9700万吨) 。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2010年 4月发改委颁布的《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》 (国发[2010] 7 号文)中对落后产能做出了详细定义,据此定义,2010年至 2012年底前,3年彻底淘汰 3亿吨产能。而 2011年 12月发布的《建材工业“十二五”规划》指出“十二五”期间完成 2.5 亿吨水泥落后产能淘汰任务,因此综合考虑,我们认为现阶段水泥落后产能总规模在 2.5—3亿吨。 过往的完成情况:2010 年计划淘汰水泥产能 0.9 亿吨,完成 1.4 亿吨,2011 年计划淘汰 1.3 亿吨,假定大致完成,则落后水泥产能目前已所剩不多。因此我们判断,此次发布的 2.19 亿吨淘汰任务中粉磨产能较多,对供给的实际收缩效果可能并不会显著。但就区域而言,落后产能比重较大的河北、福建、贵州、山东、湖南、广东相关水泥企业将受益,利好冀东水泥、金隅股份、福建水泥、山水水泥、塔牌集团等水泥股。 平板玻璃方面,2010 年计划目标淘汰 648 万重量箱,实际完成 1843.5万重箱;2011 年计划淘汰2600万重箱, 《 “十二五”规划》中,计划“十二五”期间淘汰落后产能 5000 万重箱。目前实际运行的浮法产能在 7.4亿重箱左右,由于并未明确淘汰标准及任务分解名单,我们判断可能被列入淘汰的主要是格法和平拉法产能,对目前已过剩的浮法产能影响较小。
我们认为,对玻璃供给端控制最有力的政策是严格审批新建线。2011 年建成投产普通浮法线约 32 条,新增产能约 1 亿重量箱,2012 年在建及建成尚未点火产能规模与 2011年相当,后续若能再度出台政策收紧新建产能审批、提高淘汰落后标准等,才能构成实质性利好。