公司业绩基本情况：2012年一季度，公司实现营业收入6.66亿元，同比增长5.66%；营业利润0.43亿元，同比增长1.09%；归属母公司净利润3143万元，同比增长2.55%；基本每股收益为0.0992元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  收入利润增长放缓：公司收入及利润增速均已放缓，北京地区商业竞争激烈，在少有外延扩张的情况下，公司业绩难以大规模释放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）财务费用本期发生额为人民币-3,317,940.58元，较上期发生额增加41.44%，主要是由于上期银行定期存款到期收到利息所致。投资收益本期发生额为人民币197,101.52元，较上期发生额减少90.08%，主要是由于上期银行理财产品到期取得投资收益所致。  债务负担小，应收账款增加明显:  公司资产负债率为24.38%，较年初略有减少，财务负担较轻，财务费用表现为利息净收入。
        应收账款期末余额为人民币28,175,972.40元，较期初余额增加155.54%，主要是由于本期银行卡顾客刷卡消费尚未收到的回款增加所致。应交税费期末余额为人民币-1,743,849.62元，较期初余额减少119.02%，主要是由于应交税金进项税大于销项税所致。营业外收入本期发生额为人民币905,411.13元，较上期发生额增加10578.97%，是由于本期正常经营所致。    市场竞争激烈，外延扩张空间有限：面对公主坟商圈周边大型商业企业扩张，公司需要根据市场的形式变化，积极调整商品结构，坚决贯彻实施品牌化战略，深入市场调研，从商品品牌结构、购物环境、优质服务等方面入手着力提升公司管控水平，强化公司核心竞争力。公司业务主要集中于北京地区，北京市场激烈的竞争环境对公司业绩有明显压力。我们认为，公司未来较难获得扩张性的外延收益，主要靠内生增长支撑业绩，成长空间有限。  盈利预测和投资评级:  预计公司2012-2014年每年分别可实现每股收益0.33元、0.38元和0.51元，按4月20日的收盘价7.36元计算，对应的动态市盈率分别为22倍、19倍和14倍。考虑到公司发展的诸多不确定性，所以仍然维持公司“中性”的投资评级。