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洲明科技研究报告:天相投顾-洲明科技-300232-拓展产业链增强公司竞争力-120427

股票名称: 洲明科技 股票代码: 300232分享时间:2012-05-05 08:51:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 段桂培
研报出处: 天相投顾 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 201 KB 分享者: 九点****年 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司公告2011年年报,报告期内公司实现营业收入5.32亿元,同比增长6.19%;营业利润4663.08万元,同比下降20.61%;归属母公司所有者净利润4570.09万元,同比下降18.41%;基本每股收益0.67元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  公司毛利率基本持平、期间费用率小幅上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2011年公司综合毛利率为25.1%,同比提升0.01个百分点,同比基本持平。
        2011年公司期间费用率为15.90%,同比上升3个百分点。其中公司加大业务推广力度,增加了销售人员工资、差旅费支出、展会支出等原因致使公司销售费用率上升1.9个百分点,公司进行办公场地装修、上市路演等支出,以及提高管理人员工资等致使管理费用率上升1.8个百分点。  公司公告2012年一季报,报告期内公司实现营业收入8412.81万元,同比下降16.71%;营业利润亏损115.11万元(上年同期为945.73万元)  ;归属母公司所有者净利润170.72万元,同比下降80.46%;实现基本每股收益0.02元。
        公司毛利率大幅下滑、期间费用率大幅上升。2012年一季度公司综合毛利率为23.1%,同比下滑4.7个百分点。与去年同期相比LED显示屏价格有较大幅度下降以及LED照明产品毛利率下滑是公司毛利率下滑明显的主要原因。报告期内公司期间费用率为24.2%,同比大幅上升5.8个百分点,其中公司实行两地办公导致房租费、电费上升,管理人员增加导致工资相应增加,加大研发力度,增加研发费用投入等原因致使公司管理费用率大幅上升6.3个百分点是公司期间费用率大幅上升的主要原因。  募投项目及LED应用产品基地建设大幅提高公司产能。2011年公司IPO募集资金3.33亿元用于高端LED显示屏产品和LED照明产品的扩建,募投项目投产后,将新增10万平米的LED显示屏产能和15.5万个LED照明产品产能,项目建设期20个月。2012年1月,公司拟用自有资金3.6亿元,以公司全资子公司惠州市洲明节能科技有限公司为主体,在广东省惠州大亚湾西区樟浦地段投资建设LED应用产品生产基地。建设完成后新增LED显示屏年产能4万平米,包括球泡灯、射灯、灯管、筒灯、面板灯和路灯等LED照明产品合计年产能89万个,建设期36个月。2010年公司原有LED显示屏产能4.81万平米和LED照明产品产能7.77万个,募投项目和生产基地完工投产后,公司将具有18.81万平米的LED显示屏产能和112.27万个LED照明产品产能,从而提高公司市场占有率,满足公司业务扩张的需要。  

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