要点
        1.价格快报：国内皮棉：129  级21558  元/吨；229  级20575  元/吨；328  级19394  元/吨；428  级18578  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内纺织品：涤纶短纤10980  元/吨；粘胶短纤16220  元/吨；C32S  价格26070  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2.价格结构:纱棉价差C32S-CottonB  为6648  元/吨；棉涤价差8402  元/吨;；内外棉价差CCindex328-FCindex328  为3262  元/吨。
        3.国内现货:  3  日，棉花现货价格继续跌势。棉价的持续下降增大了纱布厂商的经营难度，终端企业以此为借口压价，纺织面料内销和出口情况反而大不如前，纺织企业经营较为艰难。
        4.进口棉:目前，中国纺织厂对补库需求不高，一方面是因为等待国家下发配额，另一方面是下游产品销售压力难以消化。虽然印度棉恢复出口之后对市场因为本年度美棉热卖形成的“缺口”进行了有效补充，但国际棉价在中国进口棉配额下发之前将难有大行情出现。
        5.美棉出口：2012  年5  月3  日，美国农业部公布了2012  年4  月20-26  日的美国棉花出口报告。当周，2011/12  年度美国陆地棉出口净签约量为-0.57万吨，取消合同的买家有中国（1.11  万吨）和印度尼西亚。
        5.ICE  期棉：5  月3  日，市场方向并不明朗，外围市场涨跌互现，USDA  美棉出口报告显示，上周棉价在高位盘整之际，纺织厂毁约数量超过了美棉新增签约量，这一结果在市场预期之内。ICE  期货7  月合约盘中维持震荡走势，成交保持清淡。
        小结：
        影响下一步国内棉花价格的主要因素有二，其一是下游需求问题，其二是中国政府的配额政策。需求问题影响长期行情，配额政策变量影响中期行情。当前国内重点地区纺企停产限产现象开始逐渐增多，纺企处境艰难时期没有充分理由建立皮棉需求好转的信心。笔者认为在配额增发之前，区间震荡或成常态，建议投资者继续坚持区间震荡的操作思路。若5  月份增发配额传闻为真，则国内棉价压力又增。