餐饮旅游行业5月投资策略：短期板块可能出现盘整行情    
        5月行业观点：短期板块可能出现盘整行情    维持板块"谨慎推荐"投资评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】统计结果显示，历史上旅游板块在5月份较大概率跑输大盘，今年2-4月，板块表现与历史规律保持一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至4月27日，根据Wind一致预期计算的旅游板块2012年动态估值27.46倍，重点公司整体动态估值25.25倍，处于历史均值以下，但相对估值优势略显不足。短期来看，全年旅游旺季开始启动，且行业政策利好预期强烈；中长期来看，目前中国旅游行业正处于持续快速增长阶段，旅游板块重点公司业绩具有良好的稳定较快增长预期。板块一季报高增长80%，也体现出板块稳定增长的基本面。我们认为就短线（1-2个月）而言，由于2月份以来板块及重点公司整体表现出一定的相对收益，因此短期在行业轮动逻辑和相对估值压力下，可能出现盘整行情；但从中长线（3个月以上）来看，我们认为旅游板块依旧值得积极配臵，建议稳健持有或逢低增持重点个股。最新个股推荐排序为：中国国旅、峨眉山A、宋城股份、中青旅、张家界、湘鄂情、锦江股份、黄山旅游、三特索道、首旅股份。    4月旅游板块跑输大盘1.02%，重点公司跑输大盘2.33%    4月旅游行业整体上涨5.96%，跑输大盘1.02%。重点公司月度上涨4.65%，跑输大盘2.33%。各子行业板块涨跌幅从高到底依次为综合(8.01%)>酒店(7.39%)>餐饮(6.42%  )>景区(1.59%)。    3月部分行业重点数据跟踪    3月全国入境游人次同增1.45%，旅游外汇收入同增4.43%；上海、江苏、海南、浙江、昆明接待国内游客分别同比增长9.73%、1.00%、10.81%、18.52%、18.36%。3月上海、浙江、四川旅行社组织出境游分别同增65.34%、11.60%、17.81%。    4月行业重点新闻回顾    中国旅游研究院预计2012Q1旅游总收入同增19.9%；离岛免税购物限制部分可能年内调整；天津、重庆、南京、杭州、成都、深圳等10个城市纳入第二批大陆居民赴台游试点城市；中国国旅2011业绩增长67％，2012Q1业绩增长187%；宋城股份2012Q1业绩增长54%；中青旅2011业绩增长0.68%，2012Q1业绩增长22%。