公司简介：公司主要生产配套用于轨道交通、建筑、汽车、航运四大领域的各类橡胶零配件产品，包括轨道车辆橡胶密封条、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件、建筑橡胶密封条、汽车橡胶密封条、集装箱橡胶部件、船用舱盖橡胶部件及其他八大类万余种产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在国内市场，公司轨道车辆橡胶密封条产品的市场占有率超过50%，汽车天窗密封条产品的市场占有率超过60%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在全球市场，公司集装箱橡胶产品的市场占有率超过50%；船用舱盖橡胶产品的市场占有率超过60%。公司近三年净利润复合增长率为28.9%。  国内轨道交通市场增长迅速：随着我国轨道交通和高速铁路的高速发展，轨道车辆、盾构隧道的密封和轨道减振等领域的橡胶零件需求增长旺盛。以每辆地铁车辆用橡胶密封条3  万元、每辆高铁动车组用橡胶密封条10  万元计，轨道车辆密封条的年市场需求量约为12,000  万元。同时，轨道交通建设每年将带来约230,000  万元橡胶减振部件的市场需求。此外，每年隧道止水密封件的市场容量约达20,000  万元。  建筑密封：EPDM替代PVC：在门窗、幕墙密封条的材料选择上，国内此前主要采用PVC  或改性PVC  材料，但由于PVC  材料的抗老化性能较差，经过一年冬夏季节变迁后，容易变形使得密封性能降低甚至丧失，国际趋势是采用抗老化性能卓越的EPDM  材料取代PVC  材料。这将为公司产品带来广阔的发展空间。  盈利预测：我们预测公司2012、2013和2014年摊薄后的每股收益分别为0.95元、1.16元和1.49元。给予公司2011年20-25xPE，建议询价区间为15.5-19.4元。按2012年公司18-22xPE，合理价值区间为17.1-20.9元。
          风险提示：原材料价格波动风险；下游集装箱市场风险；应收账款风险