本地金融業    
        本港銀行業的表現，一如我們年初所預期般，隨著中港兩地商業活動日漸緊密，加上人民幣國際化中獨特的角色，中銀香港（2388）今年的股價表現遠超同業。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自我們  1  月  27  日評為本港銀行業首選後，中銀香港股價至今累積上升近16%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）自  4月  19日發表報告上調目標價後，亦上升近  5%。從基本面上看中銀香港仍為港銀中最好，但我們的目標價和現價相比只有不足  10%的潛在升幅，我們預期中銀香港的股價表現仍優於大市表現。    
        我們建議客戶可留意匯豐控股（0005）的第一季業績，該業績將於五月八日公佈，我們預期該業績或有驚喜，該業績重點在於新興市場發展情況，特別是其業務重組是否乎合策略日所訂下的目標，以及美國業務的減值撥備有否改善。      
        友邦保險  
        友邦保險自四月二日推介起，股價表現反覆，四月的累積回報錄得-2.99%。但踏入五月其股價上升回推介時的水平，友邦保險(1299)第一季的增長強勁，新業務價值上升  27%，超過了我們原先所預期的  17%。新業務價值利潤率上升  6.9%至  42.1%，亦輕微超過我們所預期的  40%。    
        隨著市場對歐債危機略為舒緩，投資市場氣氛略為改善，我們預期集團的首半年投資回報將有明顯改善。此外，雖然集團的新業務增長持續強勁，但股價仍受壓於主要股東  AIG  在禁售期過後(2012  年  9  月  4  日)或再度減持的陰霾。有見及此我們維持?增持?的投資評級，目標價仍維持  32  元。只要基本因素不變，投資者仍可長期持有。