1.净利润增速81%
　　深发展2007年净利润26.50亿，同比增长81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】平均净资产收益率为27.04%，较上年增长8.96%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每股收益1.16元，较上年增长54%。
　　净利息收入07年增速为37%，占全年营业收入88.9%，，主要是生息资产规模的增长和利差的扩大所致。2007年净息差3.1%。
　　员工费用上升45%，与薪酬体制改革有关。
　　2.贷款结构继续偏向贸易融资和零售贷款
　　公司继续推行“面向中小企业、面向贸易融资”的战略方针，年末深发展贸易融资余额为745亿，占全部贷款余额的33.6%。
　　深发展的贸易融资业务行业分布集中于钢铁有色、汽车、能源化工三大领域，其中84.9%是中小客户。
　　零售贷款余额增幅63%,，银行拨备前贷款的29%为零售贷款，其中94%为住房按
　　揭。二手房占个人住房按揭贷款余额的80%左右。
　　3.不良贷款双降，拨备覆盖率仍然较低
　　2007年，不良贷款率由年初的7.99%下降到年末的5.62%。由于深发展的不良贷款主要形成于2005年1月1日之前，在加大清缴力度和正常的新贷款“稀释”作用下，银行的不良率会较快下降，我们预计09年末不良率到2.5%附近。
　　拨备总额由年初的69亿降低至60.2亿，拨备覆盖率能维持在48%完全是依靠不良率本身的降低。此外，之前披露年报的招行等的贸易融资不良率出现上升，但深发展未公布贸易融资的不良情况，我们对此较为担忧。
　　4.投资建议
　　我们预计,考虑权证和宝钢定向增发后，2008年每股净利润1.51元，每股净资产9.4元。维持“买入-A”评级