上周农业指数微跌1.48%,板块估值趋于合理
上周4月23日至4月27日,申万农业指数下跌1.48%,跑输沪深300指数1.46个百分点,跑赢中小板指数1.54个百分点,在申万23个行业分类中排名第13位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2012年4月27日农业板块绝对PE和绝对PB分别为26.51倍和3.29倍,而2005年至今农业板块绝对PE和绝对PB的历史均值分别为43.1倍和3.7倍,目前农业股绝对估值水平已远低于历史均值,农业股相对大盘PE和中小板PE也均已接近历史均值,板块估值趋于合理。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
农业组合
圣农发展-肯德基和麦当劳快速扩张,山东新昌策略供应商资格取缔,及欧圣农牧的设立将推升公司对两大客户肉鸡供应占有率,全产业链模式保证产品质量且成本最低,以产定销模式难撼动;随着"非公开发行募投项目"和"合资公司项目"的陆续投产,公司产能将集中释放。
壹桥苗业-公司今后数年将以海参养殖为发展重心,2011年500亩大苗存活率29%-39%,公司已成功迈出转型第一步,今年上半年业绩有上调可能。
因大苗存活率与小苗存活率不具有可比性,今年下半年2700亩小苗产出将具有重要参考意义。
大北农-股权激励是核心团队与公司利益的二次捆绑,饲料新增产能恰逢行业高景气,农华101等种子品种进入放量期。
金新农-公司产能扩张适逢饲料行业高景气,预计今年一季度饲料销量超过9万吨,同比增长超过40%。公司开始加大高毛利种猪养猪业务的投入,是公司未来新的增长点。
隆平高科-以Y两优1号为主的四个超级稻品种和玉米种子品种隆平206进入放量期,少数股东权益解决方案指日可待。
雏鹰农牧-猪价已接近成本,反弹只是时间问题,养殖环节雏鹰模式将继续发挥优势,2012-2014年出栏肉猪年复合增长率有望达到50%;冷鲜肉专卖店合作方案深得雏鹰模式精髓,在保障合作商利益前提下,充分调动其销售积极性,并携手能人快速扩张。
行业动态
初级农产品价格不改上涨趋势4月27日CBOT玉米5月合约结算价653美分/蒲式耳,较4月20日上涨6.6%;4月27日CBOT大豆5月合约结算价1496.75美分/蒲式耳,较4月20日上涨3.5%;4月27日CBOT小麦5月合约结算价642.2美分/蒲式耳,较4月20日上涨4.1%。4月27日国内玉米现货价2490.45元/吨,大豆现货价4164.74元/吨,小麦现货价2184.29元/吨,除玉米价格小幅回落外,大豆和小麦现货价均不改前期上涨态势。