􀁺  存贷利差是利差和息差提升的主要原因，公司对于货币市场的利用仍有空间:2007  年公司存贷利差提升了65  个基点达到4.59%，贷款平均利率达6.34%，而公司的净利差和息差分别提升了11  和13  个基点达到2.77%和2.84%，显示公司对于占比45%以上的非贷款生息资产以及占比17%的非存款付息负债仍有较大的运用空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的活期存款比重提升5  个基点，个人存款比重提升3个基点，资金成本有一定控制，但贷存比提升至71%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）稳定的资金来源仍将是公司开拓重点。
􀁺  手续费收入中结算、银行卡和基金销售各占20%、25%和27%，公司将依赖IT  优势和产品创新维持资本市场联结收入的市场占有率。公司称去年10  月推出了定额定投以应对基金销售的波动，目前已获100  万户稳定申购。
􀁺  贷款质量基本稳定:公司减值贷款比率为2.05%，减值准备覆盖率95.6%，公司没有披露五级分类的情况，但由于减值贷款分类一般比五级更严格，我们预计按可比不良贷款换算，公司的不良贷款比率应控制在1.6%左右，拨备覆盖率已超过100%。根据与公司的交流，公司不良贷款的迁徙也基本处于合理范围。
􀁺  公司的“金控”版图基本辅就：公司在2007  年先后完成了对湖北国信收购及更名为交银国信、将交通证券等重组为交银国际、交银保险更名、设立交银租赁以及参股常熟农商行等多项工作，金融控股公司的版图基本辅就。如何由股权联结进一步深化为业务联系，打造真正的综合金融服务平台则是对管理层的新考验。
􀁺  限售股减持压力消化需要时间，因此尽管股价已有相当吸引力，仍维持“增持”评级：公司目前股价约为动态19XPE  和3.5XPB，就DDM  估值结果而言，已有相当吸引力，但考虑5  月压力不容小视，维持“增持”评级