事件: 公司2012年4月27日发布2012年1季度业绩报告,报告期内实现营业收入9.69亿元,同比下降27.70%;归属母公司股东净利润3.41亿元,同比下降39.53%;每股收益0.10元,同比减少37.50%;加权平均净资产收益率1.55%,同比减少0.90个百分点;归属母公司股东净资产规模220.72亿元,较年初增长2.78%;每股净资产6.46元,同比增加2.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资要点:
1季度收入、净利润同比下滑,综合收益同比上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司1季度营业收入和净利润较2011年同期有所下滑,主要原因系去年同期市场成交量及市场IPO总额基数较高所导致的经纪业务、承销业务收入同比有所下降。但公司报告期内实现综合收益6.09亿,同比增长8.88%,主要可能为1季度可供出售金融资产浮盈带来其他综合收益大幅增加所致。
佣金率连续环比上升,经纪业务市场份额维持稳定。光大证券报告期内实现代理买卖证券业务净收入4.21亿元, 同比下滑28.61%。1季度市场回暖,但由于去年1季度市场成交额基数较大,1-3月市场成交额8.84万亿元,日均成交额1,523.88亿元,均较去年1季度下滑34.47%,造成今年1季度经纪业务收入仍然较去年同期有所减少。但光大证券1季度股基成交市场份额3.04%,较去年全年水平上升0.01个百分点。平均净佣金率0.077%,环比上升2.03%,为连续4个季度环比上升 。
1季度承销业务及收入同比下滑明显。1季度公司实现证券承销业务净收入3,788.79万元,同比下降78.82%。股债主承销金额41.66亿元,同比下滑31.53%,市场占有率1.02%,排名行业第21位。据Wind数据统计,公司在报告期没有IPO项目,债券承销金额13亿,同比下滑25.71%,市场占有率0.43%,排名行业第29位。
自营规模和收入有所增长。截止3月31日公司自营业务规模(交易性金融资产+可供出售金融资产)为169.11亿元,较年初增加32.98%,占净资产比例大幅上升至约74.21%,主要为市场回暖公司加大交易性金融资产投入所致。报告期内公司实现自营业务收入2.16亿元,较去年同期增长39.21%,主要为自营资产浮盈所致公允价值变动净收益大幅增加。