周报要点
        市场回顾：
        上周银行板块涨跌互现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，涨幅前三为：兴业银行（1.35%）、民生银行（1.06%）、光大银行（0.66%）；跌幅前三为：南京银行（-1.58%）、北京银行（-1.21%）、深发展（-1.19%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        上周非银行板块除个别股票（东吴证券（1.56%）、国金证券（1.24%））外，全部下跌。跌幅前5为：陕国投（-8.46%）、宏源证券（-4.85%）、光大证券（-4.27%）、新华保险（3.52%）、招商证券（-3.45%）。
        行业动态：银行一季报现分化趋势，券商创新重拳出击
        银行一季报业绩出现分化趋势：截至目前，上市银行已经披露完毕一季报，比较来看，业绩增速、息差变动、不良变动、拨备计提等方面出现一定分化。第一，兴业、民生、深发展净利润增速超过预期；第二，兴业、民生、光大息差持续扩大，幅度同业居前；第三，深发展不良率提升幅度较大，农行不良下降情况良好；第四，兴业、北京、宁波、浦发、民生拨备计提力度同比大幅提升，华夏、农行计提力度则明显减弱。
        券商创新重拳出击：27日，证监会降低期货交易手续费；28日，证监会正式公布新股发行改革指导意见；29日，沪深两大交易所同时发布主板以及中小板(限深交所)退市方案征求意见稿；30日，证监会降低A股交易的相关收费标准。
        制度创新开启，长期利于期货、股票市场健康发展，直接利好券商业务开展。
        投资策略：预计5月银行跑平，强烈推荐优势券商
        如我们上月策略所述，四月份将是市场观察期，不确定性因素较多。从当前情况来看，不确定性因素在过去一个月中体现出喜忧参半的现象。所谓喜，信贷总量远超市场预期，政策表态逐渐转向温和；所谓忧，银行收费问题逐渐成为焦点，这一因素将会对一季报产生较大影响，且二季度仍将延续；另一方面，息差的上行体现出明显乏力。总体来看，我们认为五月份将体现出"信贷搭台，银行龙套"的格局，流动性逐渐改善将有利于提升银行的收益，但业绩的不及预期将降低收益的绝对水平。总体看5月份银行跑平大盘。
        推荐组合：工商银行--存款压力远小于股份制银行，贷款投放正常，资产质量抬头速度慢于小微资产较多的股份制银行；华夏银行--预计未来拨备反哺利润，高支出阶段已过，收入拐点将现，支撑股价上行；招商银行--存准下降受益最大，二次转型后劲十足，配股落定；中信证券--创新能力和业务均居行业前列；海通证券--受益行业创新，H股融资等因素，攻守兼备；中国人寿--收入增速见底，受益通胀回落，保费和退保均将有所改善，固定收益投资收益略有改善。