上周，LME基本金属全线上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】锡、铜、镍、铝、锌、铅、锌分别上涨4.7%、3.9%、1.7%、1.3%、1.0%和0.6%；国内方面，铜、锌、铝、铅、镍分别上涨1.1%、0.8%、0.4%、0.2%和0.2%，仅有锡下跌0.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周初，受法国第一轮大选右派获胜以及荷兰财政紧缩方案被否的影响，基本金属低开，欧元区工业信心下滑则使得弱势延续；但随后美国GDP弱于预期所引致的美元接连下挫则支撑基本金属连续回升，加之蓝筹企业盈利超预期以及欧债企稳，最终使得基本金属价格整体回升。
        上周，LME贵金属连续上涨。黄金收于1662.8美元/盎司，上涨1.2%，白银则下挫1.4%；国内黄金微涨0.3%，白银下挫2.3%。金价与LMEX指数、美元指数的相关系数分别为0.97和-0.79。上周美国GDP和制造业指数都逊于预期，美元指数连续下滑至78.71，这对黄金和风险资产均带来显著提振。从公司层面看，与2011年上半年相比，金价是上涨的，盈利同比将稳定增长，加之2季度经济前景有些不确定性因素、流动性预期有所放松，黄金相对看好。两家黄金公司的产量都会有所增长，并有黄金资产注入预期，预计2季度会有相对收益。
        上周，稀土价格大多持平，仅有氧化铈上涨5.7%，氧化钕下跌2.5%。近两周稀土升势逐渐减弱，可能源于前期涨幅较多造成的观望情绪。我们维持“供给收紧+需求超预期”利好稀土永磁板块的基本判断。供给方面，在整合、专用发票实施、收储政策以及稀土行业协会成立等影响下，供给持续收紧；需求方面，下游钕铁硼生产企业原材料库存水平较低，且2季度需求旺季逐渐到来，生产线开工恢复较快，传统需求恢复增长，且EPS等新应用领域的需求放量，使得稀土永磁板块的基本面好于预期。
        上周，小金属价格以平为主，仅有钨精矿上涨0.8%，电解锰和锑锭均下跌0.6%。钨精矿有所回升，在采购商增加库存意愿仍旧不强的背景下，主要源于近期国内钨矿山出货不多，供给侧对钨价略有支撑，预计在需求疲软时价格大幅上涨的概率不大，短期仍将小幅调整。总体来看，疲软的经济数据和的刺激政策使得下游企业对经济前景预期欠佳而没有大幅增加库存，供货商则由于开采成本上升以及库存压力不大而坚持报价，成交较为清淡，预计近期小金属弱势调整的格局仍将延续。