投资要点：  2011年报统计：剔除原料药后，医药板块扣除非经常性损益净利润增速达到12.22%，医疗服务板块利润增长52.46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药板块1-12月收入增长20.48%，归属于母公司的净利润增长9.74%，扣除非经常性损益后净利润增速为0.50%；剔除原料药后，归属于母公司的净利润增长19.78%，扣除非经常性损益后的净利润增长12.22%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）子板块来看，化学原料药利润减少26.97%和化学药制剂仅增长8.95%是影响医药板块的主要因素，医疗服务表现突出，中药和医药商业相对较好，生物制药和医疗器械增速下降较多；  2012年1季报统计：剔除原料药后，医药板块扣除非经常性损益净利润增速为20.32%。医药板块1-3月份收入增长21.25%，归属于母公司的净利润增长-0.64%，扣除非经常性损益后净利润增长10.88%；如果剔除原料药,医药板块归属于母公司净利润增长4.84%，扣除非经常性损益后净利润增速达到20.32%。子板块方面，化学原料药利润下降27.77%、化学药制剂和医药商业减少超过10%是使得医药板块利润增速较低的主要原因，医疗器械和医疗服务同比增速有明显降低，中药和生物制药保持稳定增长；  利润增长突出的个股仍有不少。11年有59家医药上市公司利润增长超过30%，27家公司利润增长超过50%。12年1季报有47家医药公司利润增速超过30%，21家增速超过50%；  投资建议。未来随着政策面趋于利好，我们认为医药板块利润增速将触底回升，建议重点关注高成长和估值较低的有经营改善预期的个股。    风险提示：医药板块估值受市场情绪影响。