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        上周市场震荡整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业来看，跌多涨少，房地产、食品饮料和采掘等行业涨幅居前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  各风格指数中，  大盘指数上涨0.02%，  中盘和小盘指数分别下跌1.56%和  2.10%。截至周五，上证综指报收于  2396.32  点，下跌  0.44%，沪深  300  下跌  0.03%。深证基金指数本周上涨  0.43%，上证基金指数上涨  0.07%。  
        传统封闭式基金投资建议：上周，传统封基净值加权平均下跌  0.66%，价格上涨  0.01%，整体折价率为  12.17%，较前一周减小  0.67%。从单只基金表现来看，基金景宏、基金裕阳、基金裕隆涨幅居前。从基金净值来看，基金金泰、基金裕阳和基金开元涨幅居前。本周传统封基价格表现强于市场，折价率依然维持相对高位，但如果把眼光放长，由于部分基金距到期不足一年，目前  5%左右的折价提供了一定的安全边际，投资者可以考虑中线配置，重点关注基金开元、基金兴华等。  
        创新型封闭式基金投资建议：上周，创新基金净值上涨  0.11%，天弘丰利  B、海富通增利  B、  浦银增利  B  涨幅居前；价格表现方面，  创新基金平均上涨  0.16%，同庆  B、浦银安盛增利  B  和汇利  B  涨幅居前，久兆积极、信诚中证  500B  和银华锐进跌幅较大。债券分级基金高风险级上周上涨幅度较大，主要受债券市场表现较好影响，出现了净值与价格双双上涨。股票分级高风险级基金依然维持震荡格局，投资者可继续波段交易。  
        开放式股票基金投资建议：上周，股票型基金平均下跌  0.58%，平衡型基金平均下跌  0.60%。回顾四月，最大的"市场特征"就是政策放松预期和金融改革。同时，不断有降准传闻，铁路复工、发改委批项目、房地产不满足于首贷和公积金的政策，开始预期改善性需求政策、保险税收优惠、证券创新大会。市场逐渐从乱战格局到梦醒时分，从预期政策放松到政策证伪。过去几个月，行业轮动很快，但还是有线索。2  月份，市场陷入乱战格局，电子最好，投资者强行寻找基本面理由，对经济的预期达到不切实际的阶段；这一预期在三月被证伪，进入梦醒时分，风险偏好下降导致消费取得相对收益；三月末，在充分接受"经济证伪"后，市场开始预期政策放松，地产和金融最好；到了五月，有没有可能"政策不及预期"？要知道，从全年的框架下，通胀有约束，政策磨叽不持续，经济李宁型，政策回来，但是不会太快。所以，如果说三月是"经济证伪"，那么五月可能是"政策证伪"。基金投资中，我们对当前的投资建议依然是对含蓝筹行业权重较高的基金继续关注，包括上证  50ETF、上证  180ETF  和国泰金融  ETF，但在市场不断的上涨过程中可考虑逢高分批减仓。