美国观点聚焦：美国这周经济数据中零售数据是其中亮点，3月零售额环比增长0.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大幅高于市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）汽车零售环比增速放缓符合预期。3月不计汽油和汽车的核心销售额环比增幅为0.7%，显示美国消费保持着稳健的增长。仍需警惕个人可支配收入下降、汽车消费降温以及高企能源价格带来的负面影响。另一方面，制造业释放出增速放缓的信号。3月工业产值环比几乎持平，低于市场预期的增长0.3%。制造业产出和产能利用率都有所下降。此外，纽约联邦储备银行和费城联邦储备银行公布的制造业指数都低于市场预期。需警惕制造业产出或继续下滑的风险。房地产数据方面，3月房屋开建量经季调并年化的总量为65.4万幢，明显低于市场平均预计的约为70.5万幢的房屋开建量。多户住宅开建率的下降是本次新屋开工数据下跌的主要原因，占比最高的独居家庭住宅开建率仅略微下降。3月新屋营建许可证环比增长4.5%，至74.7万幢，大幅超过市场平均预期的71万幢，3月的新屋营建许可证数据支持未来住宅建筑增长。总体上，房地产市场企稳趋势未改。  
        欧洲观点聚焦：西班牙深陷债务危机泥潭，上周其公布3月向欧央行借款创新高，引发本周初该国股市债市全面恶化，因市场担心银行购入的西班牙国债，或面临更大的风险。在被视为测试市场信心的中短期（周二）与长期（周四）国债拍卖中，发债成本较上次拍卖类似的国债时大幅上升。不过，两次拍卖出售金额都超过当局本来预计拍卖规模的上限，显示市场对西班牙的债券仍有一定信心。周三西班牙央行公布西班牙银行业2月不良等待占未偿还贷款比率上升至8.16%，创1994年10月来新高。同一天，IMF警告，若政府政策应对不力，欧洲银行未来两年可能被迫需要出售3.8万亿美元资产。若按照目前的政策，银行去杠杆规模也高达2.6万亿美元，接近欧盟大型银行的合并资产负债表总资产的7%。这进一步加深了市场对西班牙甚至是意大利银行的脆弱性的担忧。《华尔街日报》更发文章支出，西班牙以及意大利银行在欧洲央行两轮LTRO中所申请到的廉价贷款所剩不多，欧洲央行提供的流动性最终将被用尽，到那时，西班牙和意大利银行或者不得不停止购买主权债券，从而使主权债券市场失去最大买家，或者出售这些债券以筹措资金满足自身需求。从欧洲央行的立场来看，短期内再新一轮LTRO的概率不大。欧洲央行的立场偏紧缩委员、特别是德国阵营，目前对这类措施带来的通胀影响保持高度警惕。他们已经强烈主张制定一套相关的退出计划。在此情况下，欧债持续恶