公司销售收入增长主要原因在于合并报表范围增加和主营业务销售上升的原因，剔除合并报表范围变化的影响，实际增长约18.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司盈利略低于我们每股0.2元的预期，扣除非经常性损益后，实现归属上市公司股东净利润1096万元，销售净利率为0.12%，净资产收益率为2.17%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
经过分析，我们认为公司盈利能力同比有所好转，但仍有进一步改善的潜力：
1、主营业务利润率低：公司2007年主营业务利润率仅为7.1%，其中医药商业为6.2%，医药工业为47.2%，分别略高与上年同期6%和45.4%的水平。受我国医药商业激烈竞争的影响，我国医药批发企业的毛利率处于逐年下降的趋势，客观上导致公司主营业务利润率处于较低的水平。
2、期间费用比率高：  2007年公司发生销售费用2.83亿元，占收入的3.1%，同比增长0.4个百分点；发生管理费用2.62亿元，占收入的2.87%，同比下降0.83个百分点；发生财务费用6282万元，占收入的0.69%，同比下降0.11个百分点；总的期间费用率为6.66%，同比下降0.54个百分点。相对公司7.1%的主营业务利润率而言，公司6.66%的期间费用率显然偏高，这也是制约公司盈利能力的重要原因。
随着我国新医改的快速启动，对医药商业的覆盖范围和配送能力有了很大的提高，我国医药商业面临重新洗牌的巨大变革，公司作为全国最大的医药商业企业之一，在局部区域拥有绝对领先的市场占有率，将很可能在新医改中超额受益。
值得一提的是，公司在医院药房托管、三集化管理、OEM项目等方面具有独特的竞争优势，2008年即将实施定向增发，这些都将全面提升公司的营运能力，对于提高毛利水平，降低期间费用，提高盈利水平具有积极的影响。