投资要点
        ?LED背光照明仍是LED增长的主要驱动力，2012年将是增长“峰年”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012年LED用于背光照明依旧是LED产值的最大贡献应用领域，预计占LED产值总比例将达到最大，约53.5%（此处指中大尺寸背光照明-NetBook、NB、Monitor、TV等，10英寸以上背光照明；不含手机背光，含手机背光为66.5%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）自2013年开始占比将逐渐下降，预计至2015年LED照明比例才有望超越LED背光照明应用比例。
        ?液晶电视LED背光照明将是最大亮点。2012年LED中大尺寸液晶背光应用的增长动力主要来自液晶电视LED背光照明（以下简称TV背光）的增长。TV背光的快速的动力主要有二：其一、主要来自TV终端数量的增长，相较2011年成长10%以上，其二、主要来自渗透比例的提升，将有2011年的45%左右提升至80%以上，上看90%。
        ?中国液晶电视LED背光照明机会多多。我们认为中国液晶电视LED背光的会主要有三：、其一、中国厂商技术提升，中国LCD高世代线逐渐量产，中国国产TV用LCD面板比例将逐渐提升，利于中国TV厂商全球市占率提升，同时中国LED器件厂商技术提升，可以供应用于LED背光照明；其二、随着中国电视中国厂商全球占比的提升，中国大陆采购机会增多，相关器件厂商受益增加；其三、液晶面板（LCD）模式变化，液晶面板有此前垄断封闭模组逐渐向开放模式转变（Open  Cell），下游电视厂商采购自由度提升，国内相关厂商成本优势凸显。
        投资策略与建议：
        ?2012年我们建议关注国内目前已打入TV液晶品牌厂商供应链企业：东山精密（002384，买入）：从液晶电视LED背光器件切入，至LED背光模组阶段，目前已打入TCL、长虹等供应链。兆驰股份（002429，买入）：凭借液晶电视代工转移趋势，切入到LED背光器件、模组制造、整机制造，获得国际沃尔玛、家乐福、西屋电气等家电连锁商的采购，代工海信、海尔等厂商相关产品；
        风险提示：
        ?液晶电视整体需求增长不达预期及LED背光渗透低于预期?行业竞争加剧风险
        ?重大技术变革风险