公告内容  公司发布2012年一季报，公司实现营业收入17.93亿元，同比增长13.04%；实现归属于上市公司股东的净利润0.61亿元，同比增长15.73%；实现基本每股收益0.17元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司同时预告2012年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长幅度为0%-30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  投资要点：    ?  收入增速减缓，毛利率小幅提升。受行业性收入增速下滑影响，公司一季度收入增速放缓，达到13.04%，为上市以来单季收入增速的低点，但预计随着行业性复苏，未来将会迎来恢复性增长。公司综合毛利率达到19.51%，比去年同期提升0.54个百分点。综合毛利率提升的主要原因有：1）公司充分发挥规模优势，加大对供应链的优化整合，降低成本；2）部分门店走出培育期。    ?  外延扩张提速。截至2011年年末，公司共拥有连锁门店104家，其中百货7家（经营总面积约9.98万平方米）、百货超市综合体1家（经营总面积约3.3万平方米）、超市96家；公司连锁门店面积约65.77万平方米，平均单店面积达6,324.16平方米。公司在福建省经济最发达的闽南地区处于绝对领导地位；同时，公司积极进行跨区域发展，已在上海、浙江、江苏、贵州、广东等省布局；未来公司将着重向二、三线城市及乡镇扩张，2012年拟新增20家连锁门店。    ?  股权激励助推业绩释放。公司的股权激励考核方案中，2012年是股权激励方案第二期的考核年份，2012年需要达到股权激励行权条件"第一个行权期，公司2012年度经审计加权平均净资产收益率不低于13.5%；公司2012年度经审计主营业务收入较2009年度增长率达到或超过120.2%；公司2012年度经审计净利润较2009年度增长率达到或超过151.1%"--即2012年收入增速需要达到20%以上，净利润增速达到19%以上才能够达到考核目标。公司计划2012年营业收入比上年同期增长21%以上，归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长23.5%以上，2012年度公司业绩达到股权激励考核目标是大概率事件