洋河股份  2011  年实现销售收入127.41  亿元，同比增长67.22%；实现营业利润55.25  亿元，同比增长79.38%；实现利润总额55.31  亿元，同比增长79.79%；归属上市公司股东净利润40.21  亿元，同比增长82.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        每股收益4.47  元，符合一致预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以三个标志衡量，2011  年公司完成初步全国化，2012  年将是公司全面推进深度全国化之年，这同产品结构继续调整升级继续构成对业绩的双轮驱动之势。2012  年1  季度，公司实现业绩开门红，利润增速88.82%，仍是百亿元企业当中最快。公司拟10  派15元并公积金10  转2  股。我们将目标价格上调至178.00  元，维持买入评级。
        支撑评级的要点
        产品结构持续优化升级，梯队产品培养良好，未来公司绵柔苏酒或接力梦系列，继续向上拔高产品价格和品牌档次。公司2011  年蓝色经典系列继续保持高速增长，天之蓝和梦之蓝继续放量增长，增幅分别接近110%和190%，珍宝坊和苏酒也实现高增长。
        高毛利率产品的快速增长继续带动利润增速高于收入增速。2011  年毛利率同比增长1.9  个百分点，费用率合计下降1.33  个百分点。
        以三个标志衡量，公司2011  年完成初步全国化，三个标志分别为：所有省份销售额超亿元，重点省份超5  亿元，网络覆盖到县。目前公司销售平台已经覆盖国内所有的省份、333  个地级市、2,862  个县区，2012  年是全面推进深度全国化之年，目标是实现更多市场的拐点突破。
        预计  2012-13  年净利润分别增长62.6%和46.1%。公司以领先前瞻的发展战略和深入细致的执行力获得资本市场肯定。
        评级面临的主要风险
        经济增长减速导致高端白酒消费不振，不利于次高端升级占位。
        竞争加剧；不利于白酒行业的政策颁布。