2012 年一季度,公司实现营业收入4.7 亿元,同比增长15.39%;营业利润9456.93 万元,同比增长25.31%;归属母公司所有者净利润5901.03 万元,同比增长5.06%;基本每股收益0.114 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司基本面概述:南京新港高科技股份有限公司(是1992年7 月4 日经南京市经济体制改革委员会批准设立的定向募集股份有限公司,注册资本5.16 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1997 年5 月6 日在上海证券交易所挂牌上市。公司主营:高新技术产业投资、开发;市政基础设施建设、投资及管理;土地成片开发;建筑安装工程;商品房开发、销售;物业管理;自有房屋租赁;工程设计;咨询服务;污水处理、环保项目建设、投资及管理。公司控股股东为南京新港开发总公司,实际控制人为南京市人民政府国有资产监督管理委员会。
增收不增利的主要原因:一、综合毛利率大幅下降:一季度,公司的综合毛利率为9.32%,同比下降34.22 个百分点;二、投资净收益减少:报告期内,公司的投资净收益为1867 万元,同比减少52.88%。
短期有偿债压力,长期财务结构也不乐观。报告期末,公司的短期借款与一年内到期的非流动负债合计为52.10亿元,而货币资金只有10.63亿元,短期偿债压力较大;报告期末,公司剔除预收款项后的资产负债率为62.11%,已经连续4个季度环比上升,在行业内处于高位,长期财务结构不容乐观。
资金回笼状况同比基本持平。报告期内,销售商品、提供劳务收到的现金为6.34亿元,与去年同期的6.22亿元基本持平。报告期末,公司的预收账款余额为7.75亿元,较期初有所增长,但对今年的业绩保障程度不高。
我们预计公司2012-2013年的每股收益分别为0.52元、0.66元,按2012年4月24日收盘价格11.72元测算,对应动态市盈率分别为22倍、18倍。维持“中性”的投资评级。