􀂄  毋需过虑出口下降压力
2  月份的贸易顺差仅为85  亿美元，同比下降了64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2  月份贸易顺差的大幅缩减有春节和雪灾的影响，但是，应该看到贸易顺差受到外围经济放缓、人民币加速升值、国际大宗商品价格上涨的考验，加之针对中国的贸易保护主义政策的抬头，08  年出口环境将较为不利（招商银行）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）短期内的美元贬值以及其国内消费需求的进一步下滑将继续加大我国出口的压力（长城）。中期看，尽管出口增长大幅放缓使得工业增加值放缓，紧缩的货币政策会对固定资产投资产生不利影响，但展望未来，灾后重建将在很大程度上推动投资维持高增长，政府将投入更多的财政资金。消费增长也有望持续旺盛：可以看到，在物价水平持续走高的情况下，社会消费品零售总额仍可以维持高增长表明当前社会购买力对通胀有相当强忍耐力，今年消费对经济增长的拉动作用将甚于去年，投资和出口增速将回落，消费则有望保持20%左右的稳定增长。出口对整体经济的不利影响会因为投资和消费的高涨而减弱（国泰、南方、上投摩根）。从数据上看，到目前为止，中国经济的对外部门并没有出现明显的拐点，这一点从流动性输入的角度看尤为如此。与此同时，有迹象表明，国内宏观调控已初见成效，局面并不像CPI  看上去那样触目惊心。不应夸大出口下降对宏观经济的效应。在IT  泡沫破灭的2001年，中国的出口下降了35％之多，但整体的GDP  增长率只将了不到1  个百分点。按已有的信息判断，出口对中国经济增长的推动作用今年至多比去年下降一半，但此前的分析表明，这也只是意味着中国经济增长从11.5％的过热区间降到10％的较为合理的区间。这将有利于中国经济的“软着陆”，而不是把中国经济拖入衰退（国海富兰克林）。