􀁺  万科07  年业绩远超过我们之前所做的07  年净利润为46.8  亿元，每股收益0.68  元的预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司07  年的销售均价为8532  元，比06  年销售均价增长29.73％；07  年结算均价为8936元，比06  年结算均价增长了46.45%，因此万科07  年的业绩增长是由于销售价格和销售面积都大幅增长，万科作为房地产开发行业的龙头企业充分享受了07  年房地产行业的高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至08  年2  月，公司已售未结金额达到272.3  亿元，是07  年结算金额的77.4％。尽管国家房地产宏观调控抑制了部分购房需求，部分城市的房地产市场观望气氛仍然较浓，在过去几个月的销售淡季中，万科通过各种营销手段，加快尾盘的销售进度，实现资金的快速回笼，取得了很好的销售业绩，为万科08  年的业绩增长以及收购扩张战略的实施打下了很好的基础。春节后的一个多月，各地的房地产市场已经出现逐步回暖的迹象，我们通过考察重点上市公司的新推楼盘情况，发现新推盘的销售情况令人满意。在各地房地产市场逐渐趋于理性的情况下，我们预计政府不会出台专门针对房地产行业的新的调控政策，而华发股份，张江高科配股和杭州滨江地产IPO  的过会，重新开启了房地产企业资本市场再融资的大门。从行业面和政策面我们判断：房地产行业的春天已经悄悄来临。
􀁺  我们预计万科08  年EPS  为1.30  元，目前08  年动态市盈率为18  倍，考虑公司在行业中的龙头地位和品牌影响力，我们拟给予万科“买入”评级。