◆收入增长源于提价和产销增加：
双汇发展2007  年实现营业收入218.45  亿元，同比增长41.6%；净利润5.61  亿元，同比增长20.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益为0.93  元，和我们预测的0.91  元基本一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）07  年收入增长41.6%一方面是对高低温产品提价以及生鲜肉销售随猪价上涨水涨船高；另一方面是尽力扩大产销规模，高低温肉产量达到83.47  万吨，增幅15%。
◆费用控制为业绩“添砖加瓦”：
公司在07  年的销售费用几乎没有增长，销售费用率下降了1.5  个百分点，管理费用率也有0.3  个百分点的下降。不过公司的费用本就不高，今后下降的空间不大。我们对公司未来的预测是销售费用率有所提高，而其他费用率基本保持不变。
◆投资收益源自打新股：
2007  年公司用4  亿元打新股，获得4819  万元收益，使得非经常性损益较大，达到1.2  亿元，总计影响净利润3566  万元，扣除非经常性损益后，公司的每股收益为0.87，其实略低于我们对其主业业绩的预期。不过我们认为08  年猪价企稳，公司扩大生产，能够进一步实现业绩增长。
◆盈利预测与投资建议：
我们对公司2008-2010  年的盈利预测为1.20  元，1.51  元和1.84  元。由于市场调整剧烈，公司股价跌幅较大，08-09  年的动态PE  仅为32.3倍和25.8  倍，目前市场整体估值水平下降，但认为作为肉制品龙头公司，未来有强烈的整合市场的愿景，我们给予公司09  年30  倍PE  的估值，，另外根据FCFF  和FCFE  模型模拟，公司股价在48-75  元。我们调整公司目标价为50  元，维持“买入”投资评级。