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双汇发展研究报告:兴业证券-双汇发展-000895-07年年报点评:成本压力不减-080318

股票名称: 双汇发展 股票代码: 000895分享时间:2008-03-19 15:32:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐静欢,郭锐
研报出处: 兴业证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 161 KB 分享者: mao****mo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  公司07  年实现每股收益0.93  元,基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司今日发布07  年年报,报告期内公司实现营业收入2184457.50  万元,同比增长41.56%;实现营业利润88421.24  万元,同比增长26.91%;实现净利润(指新会计准则中的归属于母公司所有者的净利润)56188.10  万元,同比增长20.18%;每股收益为0.93  元,每股经营性净现金流为1.27  元,分红预案为向全体股东每10  股派现8  元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  成本压力仍是一个比较严峻的问题。报告期内公司实现营业收入为218.45  亿元,同比增长41.56%,但实现主营业务毛利为18.83  亿元,同比只增长了5.88%,远低于营业收入增速,主要原因是公司高温、低温、生鲜冻品和综合产品的毛利率分别为12.71%、7.20%、4.28%和8.77%,同比下降了2.36、2.57、2.67  和2.92  个百分点。07  年全国生猪供需矛盾突出,猪源紧缺造成生猪收购价格快速上扬对肉制品企业造成较大的成本压力。虽然双汇通过产品提价和产品结构调整等消化了部分成本压力,但仍不能覆盖全部成本的上涨。目前国内猪肉消费量大和猪存栏量低的矛盾仍是生猪价格居高不下的主要原因,而且农产品涨价提高了农民的养殖成本,我们预计08  年猪肉价格仍将在高位运行,对公司是一个严峻的考验。

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