钢铁上市公司中报披露完毕，业绩环比出现大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为价格敏感性和同质性较强的行业，钢铁上市公司的业绩在钢材价格回暖的背景下，二季度相比一季度普遍出现了大幅的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三季度钢材价格的回落将导致上市公司业绩环比的下降。
        在目前水平上，我们对年内的钢材价格走势并不是特别的悲观。这一判断主要基于以下几点考虑：首先，全球工业生产至今仍比较健康，至少在年内可以维持一个良好的水平。我们也注意到OECD  领先指标已经出现回落的迹象，这可能意味着2007  年上半年全球工业生产会有一个减速的过程，但至少年内，全球工业生产对钢铁的需求不会受到大的影响，也就是说需求还算比较旺盛。第二，国内外钢材价格差价仍然存在，中国钢材出口的会在一定程度上减轻产能过剩的程度。第三，国内的螺纹钢和线材基本处于盈亏平衡点附近，在目前的原材料价格水平下，这基本封杀了长材价格继续大幅下跌的空间。但我们也认为国际钢材价格的走软对国内价格影响是负面的。
        坚持公司差异化思路，将投资标的转向大的钢铁公司。基于我们认为钢铁股的绝对投资价值的体现，我们维持对行业“向好”的评级。我们认为钢铁股良好的分红收益率和较低的估值体现了良好的绝对投资价值。我们认为目前钢铁股的投资仍应坚持公司差异化的思路，但我们倾向于将投资标的逐步转向大的钢铁公司。目前我们建议的组合是：G  太钢（000825）（优势－2）、G  宝钢（600019）（优势－1）、G  酒钢（600307）（优势－2）、G  武钢（600005）（优势－2）。