07年业绩超预期：07年全年公司实现营业收入127.91亿元，同比增长43.84%；实净利润3.99亿元，同比增长159.67%；实现每股收益0.68元，高于预测的0.56元；分红预案是：每10股送3股派0.5元(含税)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　07年钢材价格上涨提升毛利率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司07年毛利率为11.92%，较前期增加了1.99个百分点，其中毛利率提升幅度较大的产品是螺纹钢，07年毛利率增加了14.12个百分点。07年新疆地区螺纹钢售价上涨了54%，而铁水由集团提供，提高了螺纹钢产品的毛利率。板材07年亏损，08年120吨转炉替代电炉将降低成本，提升毛利率。
　　120吨转炉的顺产和达产将带来新利润增长点。公司生产的板材成本高于市场销售价格，是由于热轧板生产所需的原料由110吨电炉全废钢冶炼生产，成本偏高，08年公司120吨转炉长流程工艺如果顺产、达产，我们预计将使得吨钢成本下降约400元～500元，板材将成为08年新的利润增长点。
　　科研投入提高技术创新能力。07年公司管理费用同比增长237.24%，主要是公司报告期内增加了科研投入，全年申报专利16项，并应市场需求开发了四个产品七个规格，导致产品开发费用突增。技术进步提高了生产效率，人均产钢材量从去年1398吨提高到1584吨，增长13.3%。宝钢成为公司的实际控制人后，公司的技术实力和管理水平上了一个台阶，我们看好这种内生性增长的潜力。
　　08年产能扩张。公司计划08年产钢530万吨，产材500万吨，较07年增长31%和29%，我们预计产能增加主要集中在优钢和热轧板，预计08年公司优钢产品将由27万吨增长到35～40万吨，齿轮、抽油杆等热轧板产品将由86万吨增长到210万吨左右。
　　08年建筑用钢价格高位运行。08年我国淘汰钢铁落后产能淘汰2000万吨，70%集中在建筑用钢，供求关系将推动公司重点产品价格上涨。
　　重申强烈推荐-A的投资评级。上调盈利预测，预计08年和09年每股收益分别为1.36元、1.58元，同比增长98%、17%。经过近期的下跌，八一钢铁已经到了投资时点，我们看好公司独特的竞争优势，认为公司已经进入高速成长期，重申对公司“强烈推荐－A“的投资评级，建议投资者择机买入并持有。基于公司成长性突出，给予08年18倍市盈率，目标价格24.5元。