􀁺  公司07  年全年营业收入和净利润同比分别增长了35.82%和96.70%，全面摊薄每股收益为0.86  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】销售收入的增长主要来自于渠道的扩张，而盈利增速远远超过收入增速的主要原因之一是随着公司服装品牌知名度的提升，部分产品提价导致全年综合毛利率比上年增加了7.49  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外国产设备抵免所得税820万元对盈利增长也产生了一定的推动作用。
􀁺  07  年年报显示，公司募集资金主要投向的“21家直营店建设项目”进展顺利，已于报告期内完成了11  家网点的建设。公司规划通过直营店数量的增加和多开大店、扩大现有网点面积，未来2—3  年公司每年的渠道经营面积保持20%以上的增长，同时单位平效将继续保持稳定增长的态势。
􀁺  年报显示，公司募集资金拟投资的另一重要项目“10  万套西服生产线项目和60  万件衬衣项目”将考虑变更，将相关资金主要用于收购上海宝鸟服饰有限公司80%的股权。考虑到上海宝鸟现有的产业基础，该项目由原先的自建产能改为收购扩产，对公司来说投入更小，而产生效益更快。
􀁺  公司未来五年的品牌发展战略显示，公司未来的服装业务经营模式将涵盖“量身定制、零售业务、职业装团购和网络直销业务”四大模式。在国内需求放量和消费升级的大背景下，公司将通过业务模式的多元化和产品系列的细分，进一步丰富其品牌的内涵，同时提升其品牌档次，充分分享国内中高档服装需求的快速增长。
􀁺  公司未来2-3  年的收入增长主要来自于零售渠道的扩张（数量和单店面积增加）、上海宝鸟的全面并表、产品系列丰富等因素带来的销售增加，而盈利的增长将超过收入的增长。我们预计公司未来两年净利润复合增长率在36%左右。维持“增持”评级。