􀁺  2007  年业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年中国船舶销售收入178.76  亿元人民币（其中：造船124.398  亿元；柴油机25.113  亿元；修船19.39  亿元），实现利润35.31亿元，EPS5.53  元，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  中船手中定单丰厚。在年报中，公司首次对外披露，目前手持定单情况，船舶定单合计有112  艘、1608  万载重吨合计有70  多亿美元，排产到2011  年。柴油机定单有216  台、419.26  万千瓦，合计有80  亿人民币左右。这些定单足以保持未来公司业绩增长。
􀁺  08  年业绩展望。完工量：预计08  年公司造船可完工480  完载重吨，同比增长速度20%左右；完工定单价格：08  年中国船舶手中定单价格有比较大的升幅（考虑到插船因素影响），主力船型Capsize  和Aframax08  年定单价格比07  年均有20%左右的升幅；价格上升保证了公司可以抵御钢材涨价和汇率升值带来的负面影响。因此我们判断公司的毛利会维持在相对比较高水平。
􀁺  钢材和人力成本影响。08  年以来钢材价格涨幅比较大，另外劳动力成本也会有比较大涨幅，我们初步测算涨幅两项合计公司成本上升8%左右，但是由于公司产品价格上升更快，所以公司的毛利还会维持在07  年的水平。
􀁺  现金分配的方案，低于市场预期。分配方案低于预期，此前市场一直预期，公司会在年报中实行大比例送股，但是公司今天公告大年报分配方式是即每10股派发现金红利10.00  元（含税）。低于市场预期。
􀁺  盈利预测与投资建议。我们继续看好造船行业，行业景气08  年可继续维持，我们预测中国船舶的业绩2008  年到2010  年EPS  依次为8.03  元、10.55  元、13.29  元。前期股价经过大幅调整，目前的估值具有更大吸引力。我们维持对公司的买入评级。