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飞马国际研究报告:东海证券-飞马国际-002210-调研报告-080317

股票名称: 飞马国际 股票代码: 002210分享时间:2008-03-18 11:51:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 贺斌
研报出处: 东海证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 中性
研报大小: 195 KB 分享者: z****w 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司2007年引进了以现任总经理印健先生为代表的职业经理人团队,通过股权激励的方式直接将管理层业绩与股价挂钩,管理层有做好业绩提升公司股价的内在动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008年初,公司正式任命印健先生为总经理,实际控制人与职业经理人完成接替,表明了实际控制人黄壮勉先生将公司由家族企业进一步转变为由职业经理人管理的现代企业的决心,也显示其任人唯贤的胸襟和做大业务的决心。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这一举措将有利于公司治理结构的完善和未来的快速发展。
􀂉  从我们实地调研所了解的情况看,公司目前正由传统的物流公司向现代供应链组织者转型,中石油业务会保持稳定,黄江物流园业务会在2009年初募集资金建设项目完成后贡献40%-50%的营收增长,而未来转型和利润增长的关键是保税物流及衍生业务,但该块业务的增速还存在不确定性。
􀂉  公司业绩增长和毛利率提升未来将主要取决于保税物流及衍生业务新客户的开发情况,业绩未来可能超预期。但目前股价仍偏高,投资评级为“中性”

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