◆净利润9636  万元，同比增长51%，业绩符合预期：
        公司2007  年实现销售收入  9.99  亿元，比上年同期增长  17%  ，实现营业利润11302  万元，比上年同期增长  36%  ，实现净利润（归属于上市公司股东）  9636  万元，比上年同期增长  51%  （其中含530  万所得税抵免），摊薄EPS0.58  元，业绩基本符合我们的预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆净利润增长主要来自于工业收入增长和销售费用控制：
        2007  年公司业绩的高增长主要来自于重点品种收入提高和销售费用控制，公司工业收入同比增长  21.42%，其中桂枝茯苓、热毒宁注射剂、散结镇痛胶囊、腰痹痛胶销售收入分别比上年同期增长14%、  400%  、43%  、37%  。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）推动公司新老品种放量的主要因素是“分线售”改革。同时，母公司销售费用的下降（-6%）主要是受益于渠道销售拓展和学术推广。
        ◆08  年重点关注营销精细化管理和商业渠道销售：
        随着公司新品种推出和老品种成熟，08  年公司会继续推进临床学术的分线推广。同时公司将拓展商业渠道销售，进军第三终端市场。①推出不同品类（差异于临床规格）、②与大分销企业合作（国药控股、九州通）、③组建商业销售队伍。我们对公司08  年把成熟品种导入商业渠道表示乐观。我们预计公司08  年重点品种销售为9.1  亿元，同比增长32%。
        ◆预计08  年EPS0.93  元，同比增长60%，维持“买入”评级：
        我们看到公司07  年“分线销售”改革为处方药学术推广可持续发展打下了坚实基础，同时公司08  年尝试商业渠道拓展，将进一步提高公司的深度营销能力。我们认为从目前看，康缘药业是营销模式的先行者，未来成长的路径已经非常明确。根据模型测算，08－09  年EPS  分别为0.93、1.26  元，（如果考虑所得税优惠08-09年EPS  为1.03、1.36  元）。我们认为康缘药业是医药板块中不可多得的优质标的，公司股价最近随大盘调整，投资价值逐步显现，维持公司“买入”评级。
        ◆风险分析：重点品种销售低于预期。