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天马股份研究报告:齐鲁证券-公司研究-天马股份年报点评-内外兼修,成长空间广阔

股票名称: 天马股份 股票代码: 002122分享时间:2008-03-18 10:19:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙绍冰
研报出处: 齐鲁证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 283 KB 分享者: kww****16 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  2007  年,公司实现营业收入13.37  亿元,同比增长了32.66%;净利润2.57亿元,同比增长了34.74%;公司基本每股收益2.02  元;公司综合毛利率33.41%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  公司本年度进行利润分配,以2007  年12  月31  日总股本为基数,拟按每10  股派发现金股利人民币2.00  元(含税);本年度进行资本公积转增股本,向全体股东每10  股转增10  股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  公司是我国轴承领域的龙头企业。其短圆滚子轴承、铁路货车轴承市场占有率第一。虽然钢材等原材料成本价格不断上涨,但公司的轴承业务依然保持了较强的盈利能力:通用轴承毛利37.66%;铁路轴承33.85%;特种轴承更是高达51.12%。长期以来,公司产品定位高端,非常注重差异化竞争,其高端、精密级轴承供不应求。
􀂄  公司风电轴承业务已经掌握了市场先机。07  年公司通过自主研发,成为国内少数几家具备生产1.5  兆瓦级以上风机的偏航和变桨轴承能力的企业,并成功的与东方汽轮机签下大的订单。2007  年公司风电轴承收入1339.44  万元,毛利率高达58.62%,鉴于我国风电产业方兴未艾,我们非常看好公司该项业务的进口替代前景,未来发展非常可观。
􀂄  齐重数控订单充足,订单已排至2009  年,随着公司新建厂房于08  年8  月竣工,公司产能开始释放,而且齐重数控于近日举办曲轴加工系列机床演示鉴定会,其数控重型曲轴旋风切削加工中心多项技术指标达到或超过国际同类产品先进水平,具有完全自主知识产权,填补了国内空白,该机床的研制成功,对我国的造船业具有重要意义,这也反映了该产品具有良好的市场前景和发展潜力。

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