  移动通信行业仍有较大业务潜力,受益移动对固定的替代作用加剧、资费下降、经济增长带来的对移动通信需求的需求增加，国内移动通信行业正处于其发展的高峰时期，用户保持快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年底移动用户总数达到5.47  亿户，全年新增移动用户达到8600万户，相当于韩国移动用户总量的两倍，同比增长18.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但由于语音通话资费的持续走低，用户MOU  增长的放缓，移动通信业将主要依靠外延式增长。
  现有运营商业务过于依赖语音及相关业务，收入风险较大。运营商转型成效将决定其长期投资价值。
  2008  年最主要的看点是通信运营业的重组及3G  牌照的发放。运营行业不均衡发展，中国移动一家独大的现状及国家避免3G  重复投资的愿望使得行业重组成为必然。行业重组的焦点在中国联通，我们认为，行业重组将极大提升联通的网络价值。构成对上市公司的极大利好，通过弱弱联合将极大改善联通的财务状况，提升网络的规模运营，降低费用率。通过DCF  方法、用户价值估算法及市盈率法我们认为中国联通的合理价值应为13.5  元，给予买入评级。
  通信设备行业主要有全球化竞争、技术领先、需求高度集中两个特点，整个行业竞争较为激烈，受运营商资本支出影响较大。中国设备厂商的优势在于研发成本较低、国家产业政策扶持，主要厂商中兴华为充分利用这个优势，实现了规模的迅速扩张。
  2008  年3G  牌照发放以后，国内运营商在移动通信及宽带扩容方面均将加大投资，资本支出将会有较大幅度的增长，构成对整个行业的利好。
  从细分子行业看，受益光缆对传统铜质电缆的替代，国内移动运营商继续推进村村通建设，进行网络扩容以及3G  新增容量，传输网投资将大大增加以及国外市场需求强劲三大方面的强劲需求，国内光纤光缆行业将迎来一个黄金发展时期。
  中兴通讯在从产品线看，无线以及终端方面扩张迅速，2007  年，无线通信设备新增合同占全球33%，即62  个，位居行业第一。公司在TD  及CDMA  领域均处于行业翘楚地位，在2007  年中国移动TD  网络招标中，中兴通讯获得了45.5%的份额。在TD  网络后续建设中有望继续占据超过30%的市场份额。CDMA  系统设备在2007  年全球合同数量占比43%；在中国CDMA  市场的无线市场份额高达34%，稳居第一。相对弱势的GSM  领域也增长较快，2007  年GSM  设备全年出货量同比增长300%以上，全球网络规模超过1  亿5  千万线。在收入规模急剧扩张的同时，规模效应逐渐显现，利润增幅明显高于收入增幅。考虑公司成长性及行业优势，给予2008  年50  倍市盈，目标价格94.5元。
  亨通光电受益行业光纤光缆景气度提升，将会迎来一个快速发展期。同时08  年开始高附加值的光棒产能将开始释放，从而带来收入的快速提升。公司一直以来高效的管理将加大公司的利润提升空间。同时大股东亨通集团旗下的电缆资产也存在注入上市公司