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研究报告:民族证券-到底是什么力量驱使油价不断攀升?-080313

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-03-17 17:05:14
研报栏目: 投资策略 研报类型: (DOC) 研报作者: 贾国文
研报出处: 民族证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 161 KB 分享者: wxf****wk 我要报错
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【研究报告内容摘要】

近几十年来,相似的石油价格大涨总共出现过四次。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第一次是1973年的欧佩克国家)第一次石油禁运引起。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第二次是1979年的伊朗伊斯兰革命,一年后伊拉克入侵伊朗导致。第三次是1990年伊拉克入侵科威特引发。第四次就是当今这一次,油价单从去年1月到现在价格就已经整整翻了一倍,油价从52美元一桶飙升到了100多美元一桶。这真是应了耐克的那句广告词:“一切皆有可能”。现在的问题是:这一次油价飙升究竟是为了什么?  
关于油价不断攀升的原因,市场上有很多种解释。有的人说是中东危机,有的说是寒冷的冬季,有的说是尼日利亚的动荡,还有的说是持续增长的中国经济所致。但是这些理由没有一个是有绝对说服力的。其实这些都是老生常谈,从圣经进入中东开始中东就没有和平过,尼日利亚的冲突也持续了长达40年,更不用说循环而至的冬天。如果说中国经济高歌猛进带动巨大石油需求的话,那么占世界石油消费40%份额的美国经济衰退所导致的需求减少绝不亚于中国的增加。这种油价的异常上升显然不是由于基本面的变化导致,因为在这一年期间,基本面几乎没有发生任何实质性的变化。而按照供求关系来分析,若隐若现的美国经济衰退还应该促使油价下跌。那么,油价为什么不跌反涨?答案只有一个:过度投机。既然供求不能解释高油价,我们有理由相信是金融投机者在不断推高油价并可能制造一个堪与千年之交互联网泡沫相媲美的投机泡沫。欧佩克甚至认为,由于美国经济衰退,石油可能会出现供过于求的情况,因此正考虑是否应该减产。这种“供过于求”的情况不但没有导致油价下跌,相反油价却被一股神秘力量拉升并突破了令人眩晕的100美元大关。

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